20180701-川财证券-休闲服务行业周报_旺季来临_关注旅游演艺_免税和酒店板块_10页_1mb

川财周观点总结

核心内容

本周休闲服务板块整体小幅下调，但部分个股表现突出，市场关注度较高。九华旅游因在沪市最早披露半年报，受到市场炒作，涨幅较大；科锐国际在前期下跌后本周超跌反弹；国旅联合因控股股东股权转让，跌幅较大。整体来看，板块内23支个股上涨，7支个股下跌。

主要观点

• 暑期旺季临近：根据过去13年的数据显示，休闲服务板块在暑期旺季期间（每年6月20日至9月30日）相对于沪深300指数有一定的稳定收益，建议关注相关主题投资机会。
• 重点板块推荐：建议关注估值较低且复制扩张能力较强的旅游演艺板块，以及行业景气度持续增长的免税和酒店板块。
• 相关标的：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）、锦江股份（600754）被推荐为关注标的。

市场表现

指数与板块涨跌幅

• 川财文化娱乐指数：本周下跌1.18%，收于9309.08点。
• 沪深300指数：本周下跌2.71%。
• 休闲服务指数：本周下跌1.37%。
• 板块排名：在29个行业指数中，餐饮旅游指数排名第20位。

个股表现

• 涨幅前5：九华旅游（8.48%）、科锐国际（7.94%）、西安饮食（5.28%）、西安旅游（4.59%）、天目湖（3.88%）。
• 跌幅前5：国旅联合（-18.17%）、长白山（-5.68%）、中国国旅（-3.81%）、中青旅（-3.77%）、峨眉山A（-1.90%）。

公司公告

1. 宋城演艺：拟以密境和风100%股权认购六间房新增注册资本，六间房估值34亿元，密境和风估值51亿元，重组后六间房将不再作为并表子公司，宋城持股比例将低于30%。
2. 锦江股份：2018年5月国内酒店RevPAR同比上涨75.48%，平均房价上涨9.79%，入住率下降3.16个百分点。
3. 国旅联合：控股股东当代资管拟将14.57%股份转让给江旅集团，转让价格为8.292元/股，转让总价约6.10亿元，交易完成后江旅集团将成为最大单一股东。
4. 黄山旅游：成功受让黄山太平湖文化旅游有限公司56%股权，总价11,200万元。
5. 大连圣亚：股东辽宁迈克集团增持股份，增持后持股比例达8.39%。
6. 长白山：北西景区售票功能下移至换乘中心，运营时间为2018年7月1日至10月7日。
7. 中体产业：拟收购中体彩科技、国体认证等公司股权，交易总价9.94亿元。
8. 当代明诚：董事蒋立章减持股份，减持比例达2.36%。

行业动态

1. 国家发改委政策：发布《关于完善国有景区门票价格形成机制 降低重点国有景区门票价格的指导意见》，要求2018年重点景区门票价格明显下降，2020年形成科学、规范、透明的门票价格机制。
2. 众信旅游合作：与加拿大旅游局签署谅解备忘录，开展战略合作，推动中加旅游产业合作。
3. 缅甸免签政策：自2018年10月1日起，对中国游客实施落地签，无需邀请函等材料，仅需中国护照即可入境。
4. 同程旅游报告：2018年暑期居民出游意愿高涨，长线产品需求最大，高品质度假产品需求上升。
5. 贵州森林旅游计划：计划到2020年建成300个森林旅游景区，发展森林旅游+休闲观光、康养、体育等模式。
6. 京能集团股权转让：寻求转让古北水镇旅游有限公司20%股权，转让底价17亿元。
7. 优旅链公链上线：UTour优旅链登陆BigOne交易所，首日最高涨幅达73.42%。
8. 海南、广西、广东旅游合作：拟共建复合型滨海旅游目的地，推动城市间旅游市场合作。

风险提示

• 国内旅游市场增速不及预期：若国内旅游市场增速低于预期，可能对板块表现产生不利影响。

评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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