20131016-华安证券-纺织服装行业_周报-9月_50家_服装零售额增5.8__14页_957kb

报告摘要

本报告总结了2013年10月9日至15日期间，纺织服装行业的市场表现、重要公告、行业动态及原料价格变化。整体来看，行业在该周表现优于大盘，但终端市场仍显低迷，消费者信心恢复缓慢。分析师韩君对行业维持“中性”评级。

市场表现优于大盘：上周纺织服装板块涨幅达6.43%，高于上证综指（2.70%）和沪深300（2.43%）。其中，服装家纺板块涨幅最大，为8.30%。
个股分化明显：美邦服饰、江苏旷达、金飞达涨幅居前，分别为20.55%、10.25%、9.10%；而凯诺科技、美盛文化、华升股份跌幅较大，分别为-5.64%、-3.88%、-3.86%。
行业估值上升：纺织服装板块市盈率（TTM）由19.33上升至20.23，服装家纺板块市盈率由17.87上升至18.92。
业绩波动：部分公司业绩预增，如探路者前三季度业绩预增74%，嘉麟杰全年业绩预计增长60%-100%；但也有公司下调业绩预期，如凯撒股份前三季度净利润预计下降30%-50%。
行业动态：9月“50家”重点大型零售企业服装零售额同比增长5.8%，较前两月有所好转。优衣库母公司销售额突破万亿日元，中国区贡献显著。
消费升级与体验式零售：美邦服饰持续推进体验店升级策略，计划未来一年内在全国开设超过100家体验店，强调线下消费体验的提升。
投资策略：行业整体表现强于大盘，但终端市场仍处低迷状态，分析师维持“中性”评级。

板块名称	周涨跌幅	月涨跌幅	本年涨跌幅
上证综指	2.70%	-0.13%	-1.57%
沪深300	2.43%	-0.86%	-2.20%
纺织服装	6.43%	3.38%	9.69%
纺织制造	4.54%	1.35%	12.89%
服装家纺	8.30%	5.39%	7.14%

棉价：328级现货19529元/吨，CotlookA为89.45美分/磅。
化纤：
- 粘胶短纤12870元/吨
- 粘胶长丝33900元/吨
- 涤纶短纤9930元/吨
- 涤纶长丝DTY12000元/吨，FDY11300元/吨，POY10150元/吨
纱线：
- 32S纯棉普梳纱25800元/吨
- 40支纯棉精梳纱30650元/吨
坯布：
- 10支靛蓝牛仔布10.15元/米
- 32支纯棉斜纹布6.42元/米

股票投资评级：
- 买入：相对沪深300涨幅20%以上
- 增持：相对沪深300涨幅5%-20%
- 持有：相对沪深300涨幅-10%至5%
- 卖出：相对沪深300跌幅10%以上
行业投资评级：
- 强于大市：相对沪深300涨幅10%以上
- 中性：相对沪深300涨幅-10%至10%
- 弱于大市：相对沪深300跌幅10%以上