20131211-华安证券-纺织服装行业周报_11月_50家_服装零售额降1.6__11页_1mb

报告摘要

本报告总结了2013年12月4日至12月10日期间纺织服装行业的市场表现、重要公告、行业动态及原料价格变化，整体对行业维持“中性”评级，认为行业基本面未有明显改观。

上周：
- 沪深300市盈率（TTM）：8.98
- 纺织服装板块市盈率（TTM）：20.21
- 纺织制造板块市盈率（TTM）：21.13
- 服装家纺板块市盈率（TTM）：19.69

探路者（300005）：
- 大股东承诺在公告日起6个月内不减持公司股份。
星期六（002291）：
- 拟成立电商公司，专营电子商务业务，注册资本1000万元。
- 同时成立研发子公司，专营鞋业技术研发，注册资本500万元。
- 拟购买控股子公司海普制鞋 6.66% 股权，价格为2097万元。
九牧王（601566）：
- 注销20.32万股限制性股票，因激励对象离职。
报喜鸟（002154）：
- 控股股东股权质押解除，原质押6480万股已解除。

11月“50家”服装零售额同比下降1.6%：
- 受“双十一”线上促销冲击，服装零售额仍为负增长，但降幅较10月有所收窄。
- 食品和家电类销售增长显著，分别为14.6%和20.6%。
- 金银珠宝销售降温，增速降至8.8%，为近12个月最低。
- 化妆品和日用品销售增速回升，分别为6.3%和6.2%。
佐丹奴试水手机支付，成为全国首家实现门店手机付款的时尚品牌：
- 与支付宝达成战略合作，覆盖华南区142家门店。
- 首次涉足O2O领域，为消费者提供更便捷的购物体验。
农业部预测2013年中国棉花产量630万吨，同比下降约54万吨：
- 主要原因包括天气恶劣、种植面积减少、印度棉花价格较低。
- 中国棉花种植面积减少约420万亩，占总面积的约6.3%。
富贵鸟赴港IPO欲破渠道困局：
- 公司主要依赖经销商销售，经销商占比高达72.1%。
- 计划募资13.4亿港元，其中60%用于扩展销售渠道，25%用于海外拓展。
- 鞋履业务仍为营收主力，占比达80.7%。
- 单一品牌依赖度过高，富贵鸟品牌贡献72.2%的营业额。