20221023-申港证券-房地产行业研究周报_多城房贷利率下调_二手房市场持续复苏_11页_1mb

报告摘要

2022年10月，房地产市场出现了一些积极信号，主要体现在房贷利率下调、二手房市场持续复苏以及部分城市土地市场保持稳定。整体来看，市场情绪有所修复，购房者信心逐步恢复，有利于一、二手房市场及房地产行业整体回暖。

LPR利率维持不变，但部分城市房贷利率实际下调：尽管10月LPR利率未发生变化，但受益于9月末政策放宽，部分城市房贷利率进一步下调，甚至进入“3字头”区间，有效降低了购房者的置业成本。
二手房市场持续复苏，优于一手房市场：高频数据显示，13城二手房销售面积单周同比增速达46.6%，且连续五周保持35%以上同比增速，显著好于一手房市场。这表明购房者对新房市场仍存忧虑，转向风险较低的二手房或现房。
新房市场回暖迹象初现：30城商品房销售面积单周同比增速为-33.8%，虽仍为负增长，但较国庆期间有所改善，表明市场正逐步复苏。
土地市场保持平稳：100城土地供应及成交面积累计同比分别为-11%和-17%，成交金额累计同比-39%，但土地成交溢价率维持在3.01%，整体热度平稳。
政策支持与市场信心修复：随着“保交付”等政策推进，购房者对新房的信心逐步修复，二手房市场的乐观情绪将向新房市场传导。
投资策略建议：关注经营稳健、资信良好的龙头房企如保利发展、万科A、龙湖集团，以及产品导向的高品质房企如滨江集团、绿城中国，同时关注地方国央企如建发国际、越秀地产，代建行业推荐绿城管理控股。

LPR利率：1年期LPR为3.65%，5年期以上为4.3%，与上月持平。
房贷利率：10月首套房贷利率均值为4.12%，较上月下降3BP；二套房贷利率均值为4.91%，与上月持平。
房贷利率下调城市：石家庄、贵阳、天津、武汉、昆明、清远等城市首套房贷利率降至3字头，其中石家庄降至3.8%，武汉、天津、贵阳降至3.9%，昆明降至3.95%。
二手房市场表现：13城二手房销售面积单周同比增速达46.6%，连续五周保持35%以上同比增速，成都、北京、苏州、南京、佛山、青岛等城市二手房成交占比高。
新房市场表现：30城商品房销售面积单周同比增速为-33.8%，一线城市同比增速为-24%，二线城市为-27%，三线城市为-40%。
土地市场表现：100城土地供应及成交面积累计同比分别为-11%和-17%，成交金额累计同比-39%，土地溢价率3.01%。
重点城市销售数据：北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、武汉、成都、青岛、苏州等城市销售面积及环比数据均有波动，部分城市表现强劲。
行业评级：房地产行业评级为“增持”，建议关注具备稳定经营和良好资信的房企。