20240305-华创证券-常熟银行-601128.SH-2023年业绩快报点评_业绩近20_高增_资产质量依旧优异_7页_831kb

常熟银行2023年业绩快报总结

常熟银行（601128）2023年业绩快报显示，营业收入达到9870亿元，同比增长120%，营业利润4053亿元，同比增长205%，归母净利润3282亿元，同比增长196%。特别地，第四季度营收同比增长105%，归母净利润同比增长15%，主要受到息差收窄和有效风险管理的影响。

资产质量保持稳健，不良贷款率维持在0.75%，拨备覆盖率提升至5379%，高于行业平均水平，显示出优秀的风控能力。信贷投放快速增长，总资产同比增长162%至334479亿元，总贷款增长150%，扣除ABS出表后信贷增速达171%。这得益于个人经营性贷款的强劲增长，但按揭、信用卡等零售贷款增速放缓。

报告维持推荐评级，目标价调整为864元，基于调整后的财务预测，营业收入和净利润增速分别为121%/115%/127%和196%/189%/205%。银行模式专注于小微业务和零售贷款，利用“常熟微贷模式”实现稳健扩张。潜在风险包括息差进一步承压和信贷投放不确定，与宏观经济形势相关。

该银行表现优异，中长期成长性看好。