20250607-中辉期货-LPG周报_成本提振_供需双增_液化气震荡偏强_20页_5mb

报告摘要

LPG周报总结

核心内容概述

本周液化气市场走势震荡偏强，主要受成本端原油价格上涨及供需双增的影响。整体市场表现较为积极，建议投资者在控制仓位的前提下尝试做多。

主要观点

价格走势：液化气价格震荡偏强，主要受原油价格上涨及季节性需求提升带动。
成本端：原油价格因地缘冲突升温及消费旺季预期走强，对液化气成本形成支撑。
供需变化：供给端随着成品油消费旺季到来，炼厂开工率上升，液化气供给增加；下游PDH装置开工率有上升预期，对需求形成支撑。
库存情况：炼厂库存和港口库存均有所上升，但仓单连续下降，盘面压力有所缓解。
投资建议：短期液化气价格仍有望随成本端震荡偏强，建议轻仓试多。

关键信息汇总

1. 液化气商品量

总量：截至6月6日当周，液化气商品量为53.81万吨，环比上升1.18万吨。
民用气：民用液化气商品量为22.48万吨，环比上升1.55万吨。

2. 装置动态

上游检修：本周上游检修导致供应损失量为1.083万吨/日，环比上升0.05万吨/日。
下游PDH检修：PDH装置检修导致产能损失2万吨/日，环比下降0.14万吨/日。

3. 下游开工率

PDH开工率：63.01%，环比上升-0.25pct。
MTBE开工率：54.72%，环比上升0.48pct。
烷基化油开工率：47.55%，环比上升3.73pct。

4. 利润情况

PDH装置利润：-877元/吨，环比上升343元/吨。
烷基化装置利润：4.5元/吨，环比下降90元/吨。

5. 库存数据

炼厂库存：17.71万吨，环比上升0.92万吨。
港口库存：307.04万吨，环比上升3.7万吨。

供应与需求分析

上游供应

多家炼厂在山东、东北、华北、华中、西北等地进行检修，导致供应损失。其中山东地区检修影响较大，包括胜利稠油厂、海科瑞林、齐润化工、正和石化、济南炼化等。
检修装置与时间：
- 胜利稠油厂（山东）：全厂检修，损失400吨/日，预计2025年8月中恢复。
- 海科瑞林（山东）：全厂检修，损失500吨/日，预计2025年7月上恢复。
- 齐润化工（山东）：全厂检修，损失500吨/日，预计2025年7月1日恢复。
- 正和石化（山东）：全厂检修，损失400吨/日，待定恢复时间。
- 昌邑石化（山东）：全厂检修，损失300吨/日，待定恢复时间。
- 华星石化（山东）：全厂检修，损失800吨/日，待定恢复时间。
- 日照（中海外）：全厂检修，损失300吨/日，预计2025年6月10日恢复。
- 济南炼化（山东）：全厂检修，损失900吨/日，预计2025年6月10日恢复。
- 盘锦浩业（东北）：催化装置检修，损失400吨/日，待定恢复时间。
- 天津石化（华北）：3#常减压检修，损失200吨/日，预计2025年6月17日恢复。
- 燕山石化（华北）：全厂检修，损失800吨/日，预计2025年7月25日恢复。
- 大港石化（华北）：烷基化装置检修，损失280吨/日，预计2025年7月4日恢复。
- 金澳科技（华中）：全厂检修，损失500吨/日，预计2025年6月底恢复。
- 湖南石化（华中）：全厂检修，损失1300吨/日，预计2025年6月20日恢复。
- 上古处理厂（西北）：全厂检修，损失300吨/日，预计2025年5月26日恢复。
- 金裕海化工（西北）：全厂检修，损失200吨/日，预计2025年6月3日恢复。
- 福海创（华东）：全厂检修，损失1000吨/日，预计2025年8月底恢复。
- 北海炼厂（华南）：全厂检修，损失1500吨/日，预计2025年6月6日恢复。
- 北海新鑫（华南）：烷基化装置检修，损失75吨/日，预计2025年5月底恢复。
- 广西中航化（华南）：烷基化装置检修，损失75吨/日，预计2025年6月中恢复。
- 惠州宇新（华南）：轮检，损失100吨/日，预计2025年5月下恢复。

下游PDH装置

PDH装置检修情况较多，部分装置已恢复生产，部分仍在检修中。
检修装置与时间：
- 濮阳市远东科技有限公司（PDH）：检修自2023年5月12日开始，待定恢复时间。
- 江苏延长中燃化学有限公司（PDH）：检修自2023年11月下旬开始，预计2025年7月恢复。
- 浙江华泓新材料有限公司（PDH二期）：检修自2023年9月12日开始，待定恢复时间。
- 浙江绍兴三圆石化有限公司（PDH）：检修自2024年8月21日开始，待定恢复时间。
- 山东睿泽化工科技有限公司（PDH）：检修自2024年8月26日开始，待定恢复时间。
- 山东中海精细化工有限公司（PDH）：检修自2025年1月底开始，预计2025年7月恢复。
- 泉州国亨化学有限公司（PDH）：检修自2025年5月2日开始，预计2025年6月中恢复。
- 淄博海益精细化工有限公司（PDH）：检修自2025年3月20日开始，待定恢复时间。
- 卫星化学（PDH一期）：检修自2025年4月20日开始，预计2025年6月底恢复。
- 海伟石化有限公司（PDH）：检修自2025年4月18日开始，预计2025年7月恢复。
- 金能化学(青岛)有限公司（PDH一期）：检修自2025年5月25日开始，预计2025年6月上旬恢复。
- 巨正源股份有限公司（PDH）：检修自2025年5月9日开始，预计2025年6月下恢复。
- 辽宁金发科技有限公司（PDH）：检修自2025年5月1日开始，预计2025年7月初恢复。
- 福建中景石化有限公司（PDH二期）：检修自2025年6月5日开始，待定恢复时间。