20250719-中辉期货-LPG周报_需求端回暖VS成本走弱_液化气弱势震荡_22页_6mb

液化气市场周报总结

价格走势

本周液化气延续下行走势，受成本端油价偏弱和原料端库存充足（如美国丙烷库存累库）的利空影响。需求端燃烧需求处淡季，但化工需求回升（如PDH开工率大幅上升），整体中性偏多。短期下方支撑增强。

需求端

• 燃烧需求处于淡季，限制价格上行。
• 化工需求回升明显：PDH开工率从上期提升10.91个百分点，调油利润回升，烷基化利润环比上升，显示需求有支撑。

供给端

• 商品总量略有下降，环比减少。
• 检修导致供应损失量稳定（上游检修损失持平，下游PDH装置检修损失轻微下降）。

库存情况

• 港口库存连续累库，环比大幅上升（如炼厂库存环比增0.56万吨，港口库存增16.11万吨），压缩市场空间。

观点与策略

• 后市走势仍受原油支撑，建议短期暂时观望，或在价格下探后卖出虚值看跌期权以降低风险。