20250712-中辉期货-LPG周报_成本端存支撑_供给相对充足_液化气窄幅震荡_22页_6mb

LPG市场周报总结

• 总体观点：LPG价格延续震荡偏弱走势，成本端原油支撑超预期上涨，但自身基本面较弱，供需面保持宽松。

• 成本因素：原油价格提供短期支撑，原油强现实与弱预期并存；LPG自身供需关系松散。

• 供给端：国内炼厂开工率处于高位，外放量平稳；装置检修增加，供应损失上升，包括上游检修损失0.947万吨/日和下游PDH检修损失1.96万吨/日。

• 需求端：PDH需求连续下降，开工率显著下滑；调油需求保持平稳，三大化工需求中PDH和烷基化利润负值。

• 库存状况：港口库存持续累库，炼厂库存和港口库存量环比上升。

• 策略建议：操作上建议轻仓布局空单，同时买入看涨期权以降低下行风险。