矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量升幅明显，高炉检修率微降，亏损面降至14.11%-20170924-广发证券-14页-1mb

报告摘要

本报告总结了2017年9月18日至9月22日期间，中国钢铁行业在矿山、钢厂、钢贸商方面的运行情况，以及市场对钢价走势的预期。

国内矿山产能利用率下降：
9月15日，全国70家样本矿山企业日总产量为7.60万吨，产能利用率为42.20%，较上次统计下降6.10个百分点。
- 区域分布：东北、华北、华东、华南地区矿山企业产能利用率分别为41.4%、32.8%、41.6%、24.4%。
- 铁精粉库存上升：全国铁精粉总库存为73万吨，较上次统计上升2.82%。
- 东北地区铁精粉库存下降，而华南、西南地区库存上升。
外矿发货量上升：
9月11日至17日，海外铁矿石发货总量为2441.20万吨，较上次统计增加132.10万吨。
- 澳洲发货量增加15万吨，巴西增加117.1万吨，印度发货量保持不变。
- 港口库存小幅下降：全国主要港口铁矿石库存为13174万吨，较上次统计减少87万吨。

高炉检修率微降：
9月22日，全国163家样本钢厂检修钢厂数为82家，检修高炉99座，检修容积占比为29.92%，较上次统计下降0.12%。
- 影响日均铁水产量：检修高炉影响日均铁水产量37.17万吨，较上次统计增加0.47万吨。
亏损比例下降：
9月22日，全国163家样本钢厂中亏损企业为23家，亏损比例降至14.11%，较上次统计下降0.61%。
进口矿配比上升，库存下降：
- 进口矿配比：全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为89.61%，较上次统计增加0.06%。
- 进口矿库存：样本钢厂进口矿平均库存为29.94万吨，较上次统计减少1.09万吨。
- 国产矿库存：样本钢厂国产矿平均库存为1.26万吨，较上次统计增加0.04万吨。
炼焦煤库存上升：
- 总库存：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1596.30万吨，环比上升0.63%。
- 可用天数：样本钢厂炼焦煤平均可用天数为14.98天，独立焦化企业为15.74天。

钢材社会库存微幅下降：
9月18日至22日，社会库存总量微幅下降，各地区库存变动不一。
- 华东库存下降0.25%，华中库存上升1.43%，华南库存上升3.06%，西南库存上升2.29%。
- 东北库存大幅下降11.40%，西北库存下降3.23%。
上海市场线螺采购量上升：
9月22日，上海市场样本终端线螺周采购量为33495吨，环比增加965吨，升幅为2.97%。

钢价走势偏弱：
市场预计下周钢价将偏弱运行，主要品种价格表现如下：
- 建筑钢材：5.37%看涨，59.73%看跌，34.90%平盘。
- 中厚板：1.55%看涨，65.89%看跌，32.56%平盘。
- 冷轧板：13.55%看涨，54.19%看跌，32.26%平盘。
- 热轧板：9.36%看涨，57.31%看跌，33.33%平盘。

公司简称	评级	股价 (元)	EPS（元/股）	PE（倍）	PB（倍）
方大特钢	买入	12.49	0.50 / 1.30 / 1.54	24.98 / 9.61 / 8.11	5.48
马钢股份	买入	4.47	0.16 / 0.54 / 0.65	27.94 / 8.28 / 6.88	1.61
鞍钢股份	买入	6.50	0.22 / 0.69 / 0.88	29.21 / 9.42 / 7.39	1.02
河钢股份	买入	4.45	0.15 / 0.31 / 0.38	29.67 / 14.35 / 11.71	1.04
新兴铸管	买入	6.36	0.12 / 0.27 / 0.28	52.65 / 23.56 / 22.71	1.30