20170521-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商行业动态跟踪_外矿发货量小幅下降_高炉检修率升幅明显_亏损面降至16.56__14页_940kb

报告摘要

本报告对2017年5月15日至5月19日期间矿山、钢厂及钢贸商的动态进行了跟踪分析，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修率、亏损比例、矿石配比及采购量等多个维度，同时对下周钢价走势进行了预测。

国内矿山：
- 5月12日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.84万吨，环比下降5.66%。
- 产能利用率为48.80%，环比下降3.00%。
- 总库存为89万吨，环比上升15.58%。
- 东北、华北、华东、华南地区库存变化差异较大，其中华北地区库存下降明显。
外矿发货：
- 5月8日至14日，海外铁矿石发货总量为2317.40万吨，环比减少25.80万吨。
- 澳洲发货量减少100万吨至1621.10万吨，巴西增加74.20万吨至696.30万吨，印度保持0万吨。
- 全国主要港口铁矿石库存总量为13942万吨，环比增加149万吨。

高炉检修：
- 5月19日，全国163家样本钢厂中，检修钢厂数为87家，环比增加2家。
- 检修高炉数为100座，环比增加5座。
- 检修总容积为134794立方米，环比增加6600立方米。
- 检修容积占比为31.75%，环比上升1.55%。
- 检修高炉影响日均铁水产量39.45万吨，环比增加2.10万吨。
亏损情况：
- 5月19日，全国163家样本钢厂中，亏损企业27家，环比减少9家。
- 亏损比例降至16.56%，环比下降5.53%。
铁矿石库存与配比：
- 5月18日，全国64家样本钢厂进口矿平均配比为89.02%，环比下降0.18%。
- 进口矿平均库存为26.29万吨，环比上升0.09万吨；国产矿平均库存为1.17万吨，环比上升0.04万吨。
炼焦煤库存：
- 5月19日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1400.56万吨，环比上升0.39%。
- 样本钢厂炼焦煤平均可用天数为14.62天，样本焦化企业平均可用天数为13.71天。

钢材库存：
- 社会库存总量大幅下降，各地区全面下降。
- 华北、东北地区降幅最大，华南地区微幅下降，华东、西南、华中、西北地区降幅明显。
上海市场终端采购量：
- 5月19日，样本终端线螺周采购量为46530吨，环比增加2716吨，增幅6.20%。
- 各钢材品种库存均呈现下降趋势，螺纹钢、线材、热卷、冷轧板、中厚板库存降幅显著。

公司简称	评级	股价	16A EPS	17E EPS	18E EPS	16A PE	17E PE	18E PE	PB
大顺丰控	买入	11.17	0.65	0.68	0.76	17.16	16.43	14.70	1.35
抚顺特钢	买入	5.78	0.09	0.19	0.27	67.52	30.74	21.65	3.79
新兴铸管	买入	7.53	0.12	0.20	0.25	62.33	37.46	29.88	1.58
宝钢股份	买入	5.99	0.55	0.81	0.94	10.89	7.40	6.37	0.81
河钢股份	买入	4.59	0.15	0.28	0.34	30.60	16.39	13.50	1.09

数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心，我的钢铁网。
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- 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层，邮政编码100045
- 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼，邮政编码200120

行业投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。
公司投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。