20170924-广发证券-钢铁_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪-外矿发货量升幅明显_高炉检修率微降_亏损面降至14.11__14页_1004kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/9/18-2017/9/22）

核心内容概览

本报告对2017年9月18日至9月22日期间矿山、钢厂及钢贸商的运行情况进行了动态跟踪，涵盖了产能利用率、库存变化、高炉检修、亏损比例、铁矿石及炼焦煤库存、终端采购量等多个方面，并对下周钢价走势进行了预测。

一、矿山动态

主要观点

• 国内矿山产能利用率下降：9月15日，全国70家样本矿山企业日总产量为7.60万吨，产能利用率为42.20%，较上次统计下降6.10个百分点。
• 铁精粉库存上升：全国矿山铁精粉总库存为73万吨，较上次统计上升2.82%。
• 外矿发货量上升：9月11日至17日，海外铁矿石发货总量为2441.20万吨，较上次统计增加132.10万吨，其中巴西发货量增长显著。
• 港口库存小幅下降：9月22日，全国主要港口铁矿石库存总量为13174万吨，较上次统计减少87万吨。

关键数据

• 区域分布：东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南各区域矿山产量与库存数据均有波动。
• 外矿来源：澳洲发货量1639.50万吨，巴西801.70万吨，印度保持0万吨。

二、钢厂动态

主要观点

• 高炉检修率微降：9月22日，全国163家样本钢厂中，检修钢厂数82家，检修高炉99座，检修容积占比29.92%，较上次统计下降0.12%。
• 亏损比例小幅下降：全国样本钢厂亏损23家，亏损比例降至14.11%，较上次统计下降0.61%。
• 进口矿配比微升：全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为89.61%，较上次统计增加0.06%。
• 炼焦煤库存小幅上升：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1596.30万吨，环比上升0.63%。

关键数据

• 检修影响：检修高炉影响日均铁水产量37.17万吨，较上次统计增加0.47万吨。
• 库存情况：进口矿平均库存29.94万吨，国产矿平均库存1.26万吨。
• 区域库存：各区域钢厂炼焦煤库存变动情况如下：东北+6.25%，华北-4.90%，华东-0.69%，华南+6.25%，华中+2.68%，西北+10.77%，西南+3.73%。

三、钢贸商动态

主要观点

• 社会库存微幅下降：9月18日至22日，全国社会库存总量微幅下降，各地区变化不一。
• 上海市场线螺采购量上升：上海市场样本终端线螺周采购量为33495吨，环比增加965吨，升幅为2.97%。

关键数据

• 库存变动：螺纹钢库存下降2.23%，线材库存上升3.98%，热卷库存微幅上升0.03%，冷轧板库存上升2.46%，中厚板库存下降0.51%。

四、钢价走势预测

主要观点

• 市场预期：下周钢价预计偏弱运行，多数分析师和终端企业看跌。
• 品种看法：
  • 建筑钢材：59.73%看跌，5.37%看涨，34.90%平盘。
  • 中厚板：65.89%看跌，1.55%看涨，32.56%平盘。
  • 冷轧板：54.19%看跌，13.55%看涨，32.26%平盘。
  • 热轧板：57.31%看跌，9.36%看涨，33.33%平盘。

五、重点公司盈利预测

六、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

七、分析师信息

• 分析师：李莎，S0260513080002
• 联系方式：lisha@gf.com.cn
• 团队成员：陈潇、雷文、刘洋
• 行业评级说明：买入为预期股价强于大盘10%以上，持有为变动幅度在-10%～+10%，卖出为弱于大盘10%以上。