20170305-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量微幅上升_高炉检修率小幅下降_亏损面下降至12.27__14页_934kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2017/2/27-2017/3/3）总结

核心内容概述

本报告汇总了2017年2月27日至3月3日期间，矿山、钢厂及钢贸商的运行情况与市场预期，重点分析了铁矿石供应、钢厂生产与库存变化、钢贸商终端采购情况及钢价走势预测。

主要观点

矿山动态

• 内矿产能利用率小幅上升：全国70家样本矿山企业日总产量8.28万吨，较上次统计上升2.48%；产能利用率45.80%，较上次上升1.20%；总库存50万吨，较上次下降7.41%。
• 外矿发货量微幅上升：2月20日-26日海外铁矿石发货总量2326.75万吨，较上次增加6.19万吨；其中澳洲减少53.20万吨，巴西增加59.39万吨，印度保持不变。
• 港口库存小幅上升：3月3日全国主要港口铁矿石库存总量13166万吨，较上次增加85万吨。

钢厂动态

• 高炉检修率小幅下降：3月3日全国163家样本钢厂中，检修钢厂数85家，检修高炉95座；检修容积占比30.09%，较上次下降0.78%；检修影响日均铁水产量36.32万吨，较上次减少1.11万吨。
• 亏损比例小幅下降：3月3日全国163家样本钢厂亏损20家，较上次减少2家；亏损比例12.27%，较上次下降1.23%。
• 进口矿配比微幅上升：2月22日全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比87.30%，较上次上升0.02%；进口矿平均库存31.24万吨，国产矿平均库存1.36万吨。
• 炼焦煤库存明显下降：3月3日样本钢厂及独立焦化企业炼焦煤总库存量1168.39万吨，较上次减少34.29万吨，环比下降2.85%。

钢贸商动态

• 社会库存降幅明显：2月24日-3月3日社会库存总量以降为主，其中华中、华东、西南、西北地区降幅显著，东北地区升幅明显，华北微幅上升。
• 上海市场线螺采购量大幅上升：3月3日上海市场样本终端线螺周采购量38802吨，环比增加4303吨，升幅12.47%。

关键信息

矿山

• 产量与库存：全国矿山日产量8.28万吨，产能利用率45.80%，库存50万吨，较上次下降7.41%。
• 区域分布：东北、河北产能利用率较高，华北、华南库存相对较低。
• 外矿：发货量微增，到港量大幅下降，港口库存小幅上升。

钢厂

• 高炉检修：检修高炉容积占比下降，影响日均铁水产量减少。
• 亏损情况：亏损企业数量减少，亏损比例下降。
• 铁矿石库存：进口矿库存微升，国产矿库存微增。
• 炼焦煤库存：库存总量下降，可用天数减少，预计短期价格将持稳。

钢贸商

• 库存变化：各区域社会库存以降为主，部分品种如螺纹钢、线材库存降幅明显。
• 采购量：上海市场线螺采购量显著上升，显示终端需求增强。

市场预测

• 钢价走势：市场预计本周钢价将盘整运行，主要品种价格保持稳定。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑
2. 钢材出口情况不及预期
3. 改革进度低于市场预期
4. 矿石巨头联合减产保价

重点公司盈利预测

数据来源与联系方式

• 数据来源：公司财务报表、我的钢铁网、广发证券发展研究中心
• 分析师：李莎（S0260513080002）
• 联系人：陈潇（020-87571273）
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