20160920-申万宏源-定增市场周报_募投项目近乎减半_瘦身_三年期折价率降至两成附近_12页_958kb

报告摘要

2016年9月12日至18日，定增市场整体表现有所波动，募资规模下降，折价率有所改善。主要关注点包括定增发行情况、解禁收益分析、定增进程变化及重点推荐项目。

定增发行规模下降：上周定增项目共10宗，募资总额为190.97亿元，环比下降41.18%（宗数）和49.92%（金额）。其中，一年期项目6宗，平均折价率12.83%，较前周上涨28.98%；三年期项目3宗，平均折价率23.60%，较前周下降24.35%。
解禁收益显著提升：上周共有6宗定增项目解禁，解禁资金规模为50.04亿元，解禁绝对收益率均值为56.52%，超额收益率均值为71.51%，均较上期有所提升。
机械设备行业表现突出：上周机械设备行业定增项目解禁收益领先，胜利精密解禁绝对收益率达161.80%，而汽车行业项目鹏翎股份出现破发。
本周解禁规模扩大：本周将有13宗定增项目解禁，解禁资金规模达86.42亿元，环比增长44.01%。其中，慈文传媒和当升科技解禁收益显著，分别为367.29%和198.94%，但美年健康出现破发，解禁收益为-9.53%。
定增进程放缓：上周新增定增预案19宗，较前一周减少3宗；发审委通过项目4宗，证监会批准项目8宗，均较上期大幅减少。同时，12宗项目进行预案修订，4宗项目停止实施。
重点推荐项目：东方网力和亚太股份为本周重点关注的定增项目，分别拟募资11.27亿元和19亿元，用于智能制造和新能源汽车相关领域，具有较强的增长潜力。

募资规模：不超过11.27亿元。
用途：用于视云大数据及智能终端产业化、智能服务机器人、补充流动资金等。
亮点：
- 国内视频监控平台龙头，受益于视频监控市场增长。
- 通过外延并购拓展业务，如嘉崎智能、中盟科技、华启智能。
- 2016年9月5日，高管增持公司股份，彰显信心。

募资规模：不超过19亿元。
用途：用于新能源汽车轮毂驱动底盘模块、智能网联汽车主动安全模块、汽车制动系统电子控制模块、亚太（上海）汽车底盘技术中心建设。
亮点：
- 汽车电子控制系统营收同比增长132.6%。
- 积极布局智能汽车领域，已与奇瑞汽车、北汽、东风小康等签订战略合作协议。
- 参股Elaphe，具备新能源汽车轮毂电机量产能力。