20200830-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_持续看好苹果与Mini_led供应链下半年成长动能_14页_959kb

信息技术 技术硬件与设备行业总结

核心内容

本报告聚焦于电子行业，特别是苹果与Mini LED供应链的下半年成长动能。分析师认为，尽管面临外部不确定性，但行业整体仍具备较强增长潜力，建议投资者关注相关供应链企业。

主要观点

1. 行业表现：

   • 本周电子行业指数上涨1.14%，292只标的中，151只上涨，140只下跌。
   • 周涨幅在5%以上的有54只，周跌幅在5%以上的有40只。
   • 上证综指整体上涨0.68%，电子行业在申万行业板块中排名11位。

2. 市场情绪与政策影响：

   • 华为被制裁事件仍是市场关注焦点，但其库存情况和国产替代趋势对供应链企业仍具积极影响。
   • 美国半导体团体SEMI和SIA呼吁不要限制华为获取技术，显示科技全球化趋势下美国政策对自身产业的潜在影响。
   • 建议维持行业“看好”评级，关注苹果、Mini LED等成长性明确的板块。

3. 投资策略：

   • 重点配置苹果供应链，因其高端市场份额持续提升。
   • 笔记本与电视供应链亦具潜力，尤其在5G换机浪潮下。
   • Mini LED供应链是下半年电子领域最具成长性的板块之一。

4. 重点推荐个股：

   • 蓝思科技、兆驰股份、斯迪克、春秋电子、深天马A被重点推荐，评级均为“买入”。

关键信息

重点推荐公司及逻辑

华为上半年业绩表现

• 营业收入4507亿元，同比增长13.67%。
• 净利润431亿元，同比增长23.49%。
• 第一季度受疫情影响，营收增长2%，净利润下降7.57%。
• 第二季度盈利能力显著提升，营收增长49.55%，净利润增长122.91%。

重要行业新闻

1. 商务部、科技部调整《中国禁止出口限制出口技术目录》，共涉及53项技术条目。
2. TCL科技拟收购三星显示60%股权及100%股权，交易金额约76.2亿元人民币。
3. 小米第三代屏下相机技术实现量产，具备全分辨率显示能力。
4. 6月全球TWS品牌出货量TOP20中，苹果、小米、三星、华为、OPPO占据前五，合计占61%。

上市公司重要消息

• 兆驰股份：上半年营收74.64亿元，同比增长28.40%；归母净利润6.15亿元，同比增长62.02%。
• 立讯精密：上半年营收364.52亿元，同比增长70.01%；归母净利润25.38亿元，同比增长69.01%。
• 东山精密：上半年营收113.40亿元，同比增长13.64%；归母净利润5.11亿元，同比增长27.09%。
• 水晶光电：上半年营收13.66亿元，同比增长19.10%；归母净利润1.80亿元，同比增长12.93%。
• 传音控股：上半年营收138.46亿元，同比增长31.81%；归母净利润10.91亿元，同比增长33.42%。
• 大族激光：上半年营收51.60亿元，同比增长8.99%；归母净利润6.23亿元，同比增长64.26%。
• 亿纬锂能：上半年营收31.76亿元，同比增长25.55%；归母净利润3.63亿元，同比下降27.43%。

风险提示

1. 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

投资评级说明

图表目录

• 图表1：电子板块相对大盘涨跌
• 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表3：电子行业个股换手率排名
• 图表4：重点关注公司及盈利预测

投资建议

当前投资策略建议投资者重点配置苹果供应链、Mini LED供应链及笔记本与电视供应链企业，其中蓝思科技、兆驰股份、斯迪克、春秋电子、深天马A被列为本周重点推荐个股，均给予“买入”评级。

附注

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