20210614-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_苹果新机备货全面启动_晶圆封测供给紧张难有缓解_14页_1002kb

信息技术行业总结：硬件与设备

核心内容概述

本报告聚焦于电子行业的市场表现与重点推荐个股，分析了苹果新机备货、晶圆封测供给紧张、荣耀50系列发布、NOR Flash价格上涨、以及相关公司动态等关键信息。整体来看，电子行业在6月中旬表现出上涨趋势，行业整体回报预期为中性，但部分核心标的因国产替代和供应链优势被重点推荐。

主要观点

• 苹果新机备货启动：苹果下半年iPhone新机前端备货全面开启，6月订单金额达1400亿新台币，创下历史单月新高，显示出强劲的拉货动能。尽管部分安卓供应链因疫情受阻，但果链企业如蓝思科技、立讯、领益等表现超预期。
• 晶圆封测供给紧张：下半年晶圆供应仍处于紧张状态，台系主要晶圆厂（台积电、联电、世界先进、力积电）全年产能已基本锁定，2022、2023年产能分配与议价也已启动。封装侧导线架、环氧树脂等关键材料短缺，导致MCU封装交期延长，下游终端厂短期业绩难以改善。
• 行业评级中性：由于晶圆短缺和封装瓶颈，电子行业整体维持“中性”评级，但上游IC原片厂、晶圆厂、引线框架等材料厂商的业绩弹性值得重视。
• 重点推荐个股：斯迪克、康强电子、欣旺达、蓝思科技、闻泰科技、兴瑞科技、迅捷兴被重点推荐，均给予“买入”评级，主要基于国产替代、技术优势、市场增长潜力等因素。

关键信息

一、市场表现

• 本周电子行业指数上涨 1.10%，329只标的中上涨177只，下跌149只。
• 周涨幅超过5%的个股有60只，跌幅超过5%的有27只。
• 上证综指本周下跌 0.06%，电子行业在申万行业板块中排名第八。
• 涨幅最大的三个板块为：计算机（6.91%）、综合（5.74%）、汽车（4.79%）。
• 跌幅最大的三个板块为：农林牧渔（-4.68%）、食品饮料（-4.47%）、家用电器（-3.15%）。

二、行业重要新闻

1. 荣耀50系列发布：荣耀将在6月16日发布50系列手机，主打Vlog影像功能，全平台预约人数已超100万。
2. 飞谱电子增资：飞谱电子获Pre-A轮融资，主要用于研发电磁仿真分析软件，打破国外技术垄断。
3. NOR Flash价格上涨：预计2021年第三季度NOR Flash价格上涨20-30%，主要受AMOLED智能手机和5G基站需求推动。
4. 台积电考虑在美国建厂：台积电正在考虑在美国建设先进工厂，以响应美国本土化供应链政策。

三、重点推荐个股及逻辑

个股推荐逻辑：

• 斯迪克：受益于本土化替代，产品体系具备替代空间，客户包括苹果、特斯拉等。
• 康强电子：封装引线框架和键合金线需求增长，工艺技术领先，成长拐点明确。
• 欣旺达：消费侧和动力侧均具备增长潜力，5G和NB市场带动业绩提升。
• 蓝思科技：手机外观件制造龙头，技术与产能储备深厚，估值安全。
• 闻泰科技：具备全球领先的IDM产能，受益于ODM需求和国产替代。
• 兴瑞科技：新能源汽车关键零部件成长迅速，估值合理。
• 迅捷兴：从样板供应商向一站式服务转型，安防业务带动业绩增长。

风险提示

1. 市场系统性风险：若市场出现超预期下跌，可能对整体行业造成影响。
2. 公司事项不确定性：重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

附：相关研究报告

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