20170709-中泰证券-电力设备新能源行业第28周周报：新能源车政策20时代到来，关注国网系设备公司中报表现_26页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为一份电力设备及新能源行业的周报，涵盖新能源汽车、电力设备、工业控制、储能及新能源发电等多个领域，重点分析了政策导向、行业趋势、公司业绩及投资建议。报告指出新能源汽车政策进入2.0时代，推动行业可持续发展；电力设备行业因国网系公司的中报表现和电改政策而受到关注；储能行业在商业化初期，具备发展潜力；新能源发电方面，核电、风电和光伏均有所进展。

主要观点

新能源汽车

• 政策导向：第七次新能源汽车推广应用座谈会召开，强调“三个统筹”和“四个创新”，政策2.0时代已开启，政策支持将持续且强度高。
• 市场动态：第11批免购置税目录发布，包含664款车型，享受“补贴+免购置税”双重优惠。
• 投资建议：重点推荐具有“量价齐升”潜力的公司，如华友钴业、格林美、天赐材料等；建议关注具备全产业链布局及研发实力的行业龙头。

电力设备

• 行业趋势：能源互联网示范项目发布，55个项目入围，其中城市及园区项目最多，电动汽车项目其次。
• 中报表现：预计国电南瑞、许继电气、涪陵电力等国网系公司中报业绩增长，有望迎来估值修复。
• 混改进展：第二批央企混改试点方案已形成，发改委表示将尽快批复实施，建议关注国网、南网及五大发电集团动向。

工控

• 行业复苏：6月PMI指数51.7，连续9个月高于枯荣线，工控板块呈现复苏趋势。
• 市场需求：3C自动化固定资产投资保持高增速，新能源汽车产业链下半年有望持续增长。
• 投资建议：推荐汇川技术、宏发股份，关注信捷电气、麦格米特等具备快速响应能力的企业。

储能

• 技术发展：储能处于商用化初期，用户侧商业化应用逐渐成熟，铅炭电池具备经济性，锂电池随着成本下降将实现大规模商用。
• 商业模式：南都电源已实现“投资+运营”模式的无补贴商业化运营，科陆电子也在推进储能项目。

关键信息

行业数据

• 电力设备行业：上市公司数为181家，行业总市值为1844.476亿元，流通市值为1344.145亿元。
• 新能源汽车市场：630抢装潮再度来袭，带动全产业链销量增长，光伏上网电价下调导致抢装更为猛烈。
• 核电进展：三门核电热试结束，进入装料准备阶段，AP1000和华龙一号将推动核电规模化发展。
• 风电趋势：新增装机量提升，装机布局向中东部转移，海上风电成为重要增长点。
• 光伏市场：2017年上网电价下调13%-19%，带动630抢装，下半年市场将趋于平稳。

重点推荐公司

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响整体市场需求。
• 新能源汽车政策不及预期：可能影响行业增长。
• 电改不及预期：可能影响电力设备行业的发展。
• 新能源政策不及预期：可能影响新能源发电行业的发展。

行情概览

• 周涨幅前五：方大炭素（25.46%）、正海磁材（23.89%）、亿纬锂能（23.69%）、厦门钨业（18.94%）、江特电机（16.97%）。
• 周跌幅前五：*ST天成（-6.12%）、北京科锐（-4.26%）、汇川技术（-4.03%）、盾安环境（-3.08%）、协鑫集成（-2.61%）。

行业数据更新

电池材料

• 碳酸锂&氢氧化锂：价格稳定，电池级碳酸锂主流价15-15.5万元/吨，氢氧化锂15.5-16万元/吨。
• 钴：国内外价格继续上涨，国内钴价上涨空间较大。
• 三元前驱体：价格稳定，主流报价9.8-10.5万元/吨。
• 三元正极：价格波动，动力型主流价180000-190000元/吨。
• 磷酸铁锂：价格处于上升期，主流价8.5-9.5万元/吨。
• 负极材料：针状焦价格大幅上涨，市场呈现分化。
• 锂电隔膜：干法基膜价格2-3元/平米，湿法基膜价格3.5-4.5元/平米。

行业新闻

• 绿证认购平台上线：光伏绿证开始自愿认购，尚未公开挂牌出售。
• 能源互联网示范项目：首批共55个，包括城市、园区、电动汽车等类型。
• 国家电网市场交易电量：上半年增长69%，释放改革红利。
• 中巴能源项目：萨希瓦尔电站投产，满足巴基斯坦用电需求。
• 核电发展：中国进入规模化发展新时期，2020年核电装机容量将达到8800万千瓦。

公司公告

• 诺德股份：2017年半年度净利润预计增长456%-557%。
• 中通客车：6月产量和销量同比减少。
• 宇通客车：6月产量和销量同比减少。
• 南都电源：设立储能电站基金，收购资产，准备接受证监会审核。
• 国轩高科：成立应收账款专项计划，募集资金12.4亿元。
• 比亚迪：新增借款超过净资产20%，主要为银行贷款。
• 亿纬锂能：转让部分股权，麦克韦尔不再纳入合并报表。
• 雪人股份：参股加拿大Hydrogenics公司股权交割完毕。
• 赢合科技：选举职工代表监事。

总结

本报告全面分析了新能源汽车、电力设备、工业控制、储能及新能源发电行业的最新动态与发展趋势，强调了政策支持对行业发展的深远影响，并提出了重点推荐的公司及投资建议。同时，报告也提醒了潜在的风险因素，为投资者提供了有价值的参考。