20241125-浙商证券-电力设备新能源行业周报_六市开展eVTOL试点_沙特_美洲逆变器增速亮眼_28页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2024年11月）

本周核心观点

1. 新能车与低空经济
   中央空管委将在合肥、杭州、深圳等6市试点eVTOL（电动垂直起降）运营，预计城市观光为首个商业化场景。建议关注低空基建、制造及运营相关企业。

2. 光伏产业链拐点临近
   银河、隆基等行业龙头自律性报价拉升，价格底部巩固，行业亏损驱动落后产能出清。预计短期进入装机旺季，中长期盈利改善拐点可期，建议关注高效电池片、组件及辅材企业（如晶澳、天合、通威、福莱特等）。

3. 风电技术突破与出海机会
   东方电缆中标500kV直流海缆项目，解决深远海风电输送难题；国内海风装机加速，交流海缆订单持续落地。建议关注海缆（东方电缆、中天科技）、铸件、塔架及整机厂商。

4. 储能政策支持明确
   国家工信部公开《新型储能制造业高质量发展行动方案》，目标培育千亿元以上生态主导型企业，并推动储能与新一代信息技术融合。建议关注大储（阳光电源、上能电气）及户储龙头（德业、固德威等）。

5. 氢能产业区域布局加速
   攀枝花氢能产业投资推介会举行，重点发展绿氢制备与装备。建议关注华光环能、隆基绿能等产业链相关企业。

市场表现

• 电力设备板块本周下跌16.6%，跑输沪深300指数（下跌0.6%），盈利能力趋稳但估值仍承压。
• 逆变器出口亮眼：2024年10月，沙特、美洲及印度市场增速显著，尤其沙特需求激增，推动逆变器出口额环比增长576%。

核心数据与事件

• 光伏：多晶硅致密料价400元/KG，组件出口量同比下降16%；
• 风电：10月国内新增装机环比+21.2%，海上风电规模化发展；
• 政策：能源法正式通过，自2025年起施行，新能源战略进一步明确。

风险提示

• 原材料价格波动风险；
• 海外政策支持弱化风险；
• 供应链瓶颈及技术迭代不及预期。

投资建议：维持“看好”评级，重点关注具备核心技术和全球竞争力的企业，光伏、储能、海风、低空基建为推荐方向。