20221106-广发期货-动力煤期货周报_供需双弱_后市有进一步回落风险_16页_1mb

动力煤期货周报总结

核心内容

本报告分析了动力煤期货市场的近期走势，指出当前市场供需双弱，后市存在进一步回落风险。主要关注点包括产地煤价、港口库存、铁路运力、进口煤价、沿海运价、电力生产及需求、三峡水电站运行情况、居民用电量变化等。

主要观点

• 供需双弱：整体市场需求疲软，下游化工、钢铁、建材行业需求低迷，盈利空间有限，对高价煤接受度不高。
• 运力恢复有限：大秦铁路运力虽有所恢复，但仍未回到正常水平，疫情对发运仍有一定扰动。
• 港口库存维持低位：北方五港库存持续回落，港口煤炭调入量减少，市场供应偏紧。
• 产地煤价稳中有跌：多数煤矿价格保持稳定，但部分煤矿价格下跌，市场以刚需采购为主。
• 进口煤价高位运行：外矿报价仍然坚挺，国内终端接货情绪较差，进口商多观望。
• 沿海运价持续回落：由于货源减少和下游采购需求疲软，运价指数环比下降。
• 电力生产回落：9月份发电量同比小幅增长，但增速明显放缓，水电、核电发电量降幅扩大。
• 三峡水电站运行未改善：入库流量和出库流量均有所下降，蓄水量维持高位，水电形势未有明显好转。
• 居民用电量下降：城乡居民生活用电量同比下降，反映市场需求疲软。

关键信息

产地煤价情况

• 榆林5800大卡指数：1195元，周环比跌5元。
• 鄂尔多斯5500大卡指数：1072元，周环比持稳。
• 大同5500大卡指数：1166元，周环比持稳。
• 整体趋势：产地煤价整体平稳，部分煤矿价格下跌，市场以刚需采购为主。

港口库存与调入

• 北方五港库存：截至11月3日为1168万吨，周环比下降59万吨。
• 秦皇岛港发运量：截至10月28日为128万吨，环比下降40万吨。
• 锚定船舶数量：截至11月3日为86船，环比减少17船。
• 趋势：港口库存持续下滑，调入量减少，市场供应偏少。

铁路运力与发运

• 大秦线发货量：截至10月16日为80万吨，周环比下降20万吨。
• 北方五港铁路调入量：截至11月3日为115万吨，周环比下降13万吨。
• 趋势：大秦线检修完毕，预计5日起恢复正常发货，但疫情仍影响运力恢复。

进口煤价

• 印尼（CV3800）报价：大船FOB96美金。
• 趋势：进口煤价维持高位，国内终端接货情绪较差，进口商多观望。

运价指数

• 秦皇岛-上海运价指数：环比下降5.1至26.3。
• 秦皇岛-广州运价指数：环比下降6.7至47。
• 趋势：沿海运价持续回落，市场成交不多。

电力生产与用电

• 全社会用电量：9月份为7092亿千瓦时，同比增长0.9%。
• 火电发电量：9月份为6830亿千瓦时，同比增长6.1%。
• 水电发电量：9月份为6830亿千瓦时，同比下降30.0%。
• 趋势：电力生产增速放缓，水电、核电发电量下降明显。

三峡水电站运行

• 入库流量：截至11月3日为6700立方米/秒，周环比下降800立方米/秒。
• 出库流量：截至11月3日为8010立方米/秒，周环比下降210立方米/秒。
• 蓄水量：截至11月3日为1168万吨，周环比下降59万吨。
• 趋势：三峡水电站运行未有明显改善，水电形势依然严峻。

居民用电

• 城乡居民生活用电量：9月份为1077亿千瓦时，同比下降2.8%。
• 趋势：居民用电量下降，反映整体市场需求疲软。

本周策略与上周策略

• 本周策略：未提供具体策略建议。
• 上周策略：未提供具体策略建议。

风险提示

• 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需注意期市风险，入市需谨慎。

版权信息

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• 作者：王凌翔
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