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联讯晚报 2017-11-20 总结

核心内容概述

2017年11月20日的联讯晚报主要围绕当日股市走势、政策解读及股票池推荐展开，重点分析了芯片国产化概念板块的强势表现，同时对资产管理新规（《意见》）进行了深入解读，并给出了相应的投资策略建议。

市场走势分析

• 中证流通指数：当日下探回升，最终收于5355.48点，上涨0.56%，成交额为4878.45亿元，较前一交易日减少1562.98亿元。
• 上证指数：受上周五下跌影响，低开低走，但午后在芯片国产化板块带动下逐步回升，以带有下影线的小阳线收盘。
• 芯片板块表现：受“天河二号”年底换芯消息提振，芯片国产化概念板块表现强劲，国产Matrix2000加速器性能显著提升，有望达到每秒10亿亿次运算，远超Intel产品，标志着我国在核心技术领域实现突破，提升效率并减少对外依赖。

政策解读：资产管理新规（《意见》）

• 政策目标：打破刚性兑付、资金池模式，防范金融风险，引导资金流向实体经济，支持经济结构转型和产业升级。
• 主要措施：
  • 消除多层次嵌套和通道：禁止为其他金融机构的资管产品提供规避监管的通道服务，资管产品最多投资一层。
  • 统一杠杆要求：设定负债比例上限，同类产品适用统一标准，开放式公募产品总资产不得超过净资产140%，封闭式和私募产品不得超过200%。
  • 投资限制与鼓励：禁止投资商业银行信贷资产及法律法规禁止的行业，鼓励支持国家重点领域、科技创新、战略性新兴产业及“一带一路”等。

操作策略建议

• 市场震荡，热点不明：建议投资者关注低估值的行业龙头，这些股票具有估值回归潜力和较高的安全边际。
• 仓位控制：整体仓位建议控制在5-7成，避免过度暴露于波动市场。
• 投资方向：避免受期货市场下跌影响的周期板块，以及前期涨幅过大的板块。

宝鼎股票池推荐（2017-11-20）

大盘预测

• 看涨营业部：韶关、上海、北辰、北苑、清远、惠阳、湛江、沈阳、南通、盘锦（占比83%）
• 看跌营业部：演达、梅州（占比17%）
• 整体趋势：市场情绪偏乐观，但存在分歧，建议投资者关注市场动向，谨慎操作。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告发布日后12个月内股价相对沪深300指数的涨幅为基准。
  • 买入：涨幅 > 10%
  • 增持：涨幅在5%~10%之间
  • 持有：涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：涨幅 < -5%
• 行业投资评级：以行业指数相对沪深300指数的涨幅为基准。
  • 增持：涨幅 > 5%
  • 中性：涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：涨幅 < -5%

风险提示

• 政策影响：《意见》短期或对市场流动性产生影响，但设立过渡期，长期利于市场规范和投资环境改善。
• 市场风险：股市有风险，投资需谨慎，股票池仅为参考，不构成投资建议。

联讯证券分析师简介

• 许晓雷：法国鲁昂大学硕士，联讯证券策略分析师，擅长量化选股与中长线趋势分析。
• 殷越：上海财经大学硕士，联讯证券策略研究员，曾就职于中山证券研究所。

其他信息

• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证数据准确性或建议有效性，投资者需独立判断。
• 联系方式：联讯证券各营业部及销售团队联系方式详见文中。