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锡月报分析与总结（2024年9月）

行情回顾
2024年9月以来，锡价经历探底回升。月初受美国经济衰退预期主导，锡价大幅下跌；随后，就业数据转好、美联储降息预期升温及政策刺激，推动锡价止跌回升。沪锡期价波动较大，反映了宏观情绪变化。

基本面
全球锡市场呈现供应过剩格局。WBMS报告指出，2024年7月全球精炼锡产量313万吨、消费量302万吨，过剩11万吨；1-7月累计产量过剩显著。缅甸锡矿禁矿持续，进口量下降，非洲矿山填补部分缺口，但供应仍偏紧。国内方面，产量因缅甸停产而增加，但进口减少，库存去库；焊料企业开工率下降，需求疲软。预计供应端扰动持续，短期内供应偏紧压力显现。

宏观面
美联储超预期降息50个基点，显示经济下行风险增加，但美国经济仍稳健。国内政策积极应对，例如降准0.5%、降息、下调存量房贷利率及楼市支持政策。8月经济数据显示，工业增加值、消费等指标波动，房地产投资放缓。整体上，宏观情绪回暖，政策支持力度加大，旨在稳定经济和市场信心。

后市研判
展望10月，受宏观利好和供应紧张支撑，锡价偏强运行。压力位约为271130元/吨，支撑位在25万元附近。需关注政策落实和需求恢复动态，预计短期内市场情绪将支撑价格上行。