20180924-中泰证券-机械设备行业周报_布油逼近80美元大关_持续力推油服板块_提示煤机龙头机会_看好工程机械_半导体设备龙头__13页_1mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告由中泰证券发布，对机械设备行业进行分析，给出“增持”评级，认为油服板块、工程机械及半导体设备龙头具备投资价值。

主要观点

• 油服板块迎来机会：随着布油逼近80美元，国内油气勘探开发力度加大，油服行业业绩有望改善。国企巨头如海油工程、中海油服、石化机械等，以及民企龙头如杰瑞股份、通源石油、安东油田服务等将受益。
• 工程机械持续增长：受益于政策放松和基建投资加码，工程机械行业表现强劲。7月挖掘机销量增速达45%，预计8月仍将保持高增长。推荐三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪精密等。
• 半导体设备行业前景广阔：国内半导体设备需求上升，推荐机器人、北方华创、长川科技、晶盛机电等具备核心技术的公司，特别是机器人在洁净机器人领域占据优势。
• 煤炭机械行业回暖：煤机龙头如天地科技、郑煤机业绩高增长，估值合理，安全边际较高。
• 三季报业绩预期超预期：部分重点公司如杰瑞股份、三一重工、徐工机械等，预计三季报将实现显著业绩增长。

关键信息

重点公司及盈利预测

核心组合

• 杰瑞股份（3、6月金股）：油服民企龙头，海外市场拓展显著，业绩有望持续高增长。
• 海油工程（9月金股）：受益于中海油资本开支增长，业绩有望大幅改善。
• 三一重工（1、8月金股）：工程机械龙头，产品销量持续增长，业绩有望超市场预期。
• 徐工机械（2月金股）：汽车起重机龙头，业绩弹性较大。
• 机器人（4、5、7月金股）：工业互联网标杆，进军半导体设备领域，业绩将提速。

重点股池

• 石化机械、中海油服、郑煤机、天地科技、北方华创、长川科技、晶盛机电、恒立液压、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、中铁工业、杰克股份、弘亚数控、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、中油工程

行业动态

• 油气装备：国际油价回暖，国内油气公司资本开支增加，油服板块迎来拐点。
• 工程机械：7月挖掘机销量增速45%，8月销量有望继续增长。
• 智能制造：中欧经贸合作加强，智能制造领域技术与产品不断推出。
• 轨交装备：发改委推动交通基础设施建设，PPP模式鼓励民间资本参与。
• 新能源汽车：政策支持推动新能源汽车市场发展，加强充电设施建设。
• 核电装备：三门核电1号机组完成考核，具备商运条件。
• 船舶海工：中集集团、振华重工等受益于行业复苏。

公司动态

• 机器人：签订1.7亿特种机器人合同，受益国防现代化建设。
• 杰瑞股份：海外营收占比达55%，签订补充协议，收购湖南先瑞。
• 海油工程：上半年订单大幅增长，预计明后年业绩趋势向上。
• 金卡智能：预计三季度业绩增长35%-45%。
• 杭氧股份：减持计划实施完毕。
• 康力电梯：发布半年度权益分派方案，每10股派6元。
• 创力集团：收购华拓矿山工程公司51.2%股权。
• 日机密封：每10股转增8股。
• 中信重工：设立合资公司，开展工业CT产品研发。
• 南风股份：中标轨道交通设备项目。

风险提示

• 周期性行业复苏持续性风险
• 传统行业转型低于预期风险

投资建议

• 买入：杰瑞股份、海油工程、三一重工、徐工机械、机器人等核心组合公司。
• 关注：中海油服、石化机械、郑煤机、天地科技、北方华创、长川科技、晶盛机电、恒立液压、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、中铁工业、杰克股份、弘亚数控、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、中油工程等重点股池公司。