20180708-中泰证券-机械设备行业周报_中报预增季_力推油服龙头_工程机械龙头_半导体设备等__16页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业，重点推荐油服板块、工程机械龙头以及半导体设备等细分领域。分析师王华君提出，随着中报预增季的到来，业绩增长显著的公司值得关注，尤其是具备高成长潜力的优质企业。报告中还提及了人民币汇率波动对出口型机械装备企业的影响，以及部分公司的战略合作与业务拓展动态。

主要观点

• 持续推荐油服板块：中长期原油供应仍处于紧平衡状态，油服行业有望迎来类似2016年工程机械的复苏。推荐杰瑞股份、安东油田服务、通源石油、海油工程等。
• 看好工程机械龙头：6月挖掘机销量保持高位增长，预计三一重工、徐工机械、柳工等公司业绩将超预期。关注其海外业务拓展及液压系统进口替代进程。
• 半导体设备与智能装备：看好机器人、海特高新、北方华创等公司在半导体设备领域的表现，同时关注智能装备及军民融合带来的增长机会。
• 人民币汇率波动影响：人民币贬值对出口型机械装备企业有利，推荐海外营收占比高的公司如杰瑞股份、巨星科技、纽威股份等。
• 市场回顾：上周机械板块整体下跌，但军工板块表现较好，显示出市场对相关领域的关注。

关键信息

重点公司分析

重点股池

• 工程机械：三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪精密、安徽合力等
• 油服装备：杰瑞股份、海油工程、中海油服、通源石油等
• 新兴产业装备：机器人、晶盛机电、上海机电、天奇股份、天沃科技等
• 轨交装备：中国中车、华铁股份、康尼机电、中铁工业等
• 船舶海工：中集集团、振华重工、中国船舶等
• 煤炭机械：郑煤机、天地科技等
• 军民融合：海特高新等

战略合作与动态

• 威海广泰：与中国航空研究院签订战略合作协议，加码无人机业务，预计2018H1业绩增长10%-40%。
• 徐工机械：非公开发行A股方案调整，预计定增近期有望完成。
• 杰瑞股份：2017年因人民币升值导致汇兑损失，2018年有望大幅减少，新增订单预计突破50亿元。
• 三一重工：海外营收占比达30%，2018年业绩预计持续高增长。
• 机器人：隶属中科院，业绩有望提速，重点关注其在半导体设备领域的布局。
• 华测检测：作为第三方检测龙头，布局已成型，静待业绩释放。

风险提示

• 周期性行业复苏持续性风险：若行业复苏不及预期，可能影响投资回报。
• 传统行业转型低于预期风险：部分公司可能因转型进度缓慢影响业绩表现。
• 汇率波动风险：人民币贬值可能对部分公司有利，但同时也存在汇率波动带来的不确定性。

图表信息

• 图表1：重点公司盈利预测表
• 图表2：挖掘机月度销量数据（单位：台）
• 图表3：汽车起重机月度销量数据（单位：台）
• 图表4：国际油价走势
• 图表5：原油供应情况
• 图表6：美国活跃钻井数
• 图表7：美国原油库存量
• 图表8：集装箱运价指数
• 图表9：波罗的海干散货指数
• 图表10：铁路行业固定资产投资（亿元）
• 图表11：城轨交通固定资产投资完成额（亿元）
• 图表12：煤炭行业设备购置（亿元）
• 图表13：煤炭行业固定资产投资完成额累计同比
• 图表14：液化天然气LNG市场价（元/吨）

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开资料和实地调研，反映了分析师的研究观点，但不保证其准确性和完整性。投资者应自行关注报告的更新和修改，本报告不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，也不对内容做出任何担保。市场有风险，投资需谨慎。