20180715-中泰证券-机械设备行业周报_重点看好中报业绩大幅超预期标的_力推油服_工程机械_机器人_半导体设备等行业龙头__24页_2mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了机械设备行业的整体状况，并重点推荐了多个细分领域的龙头企业，包括油服、工程机械、机器人、半导体设备等。分析师王华君认为，机械设备行业在2018年有望迎来业绩超预期，尤其在油服和工程机械领域表现突出。报告指出，随着国内经济政策的调整和市场需求的回升，机械设备行业迎来发展机遇。

主要观点

1. 重点看好中报业绩大幅超预期标的

   • 油服行业：杰瑞股份中报业绩增长500%-550%，受益于油价回升及订单质量提升，预计全年毛利率将提升超5个百分点。
   • 工程机械行业：6月挖掘机销量同比增长60%，三一重工、徐工机械等龙头业绩有望持续增长，受益于国内扩内需政策。
   • 智能装备：机器人中报业绩增长18%-38%，扣非增长51%-76%，受益于国内工业机器人市场快速增长。
   • 半导体设备：机器人、海特高新、北方华创等公司受益于半导体设备国产化进程加速，未来增长潜力大。

2. 核心组合推荐

   • 杰瑞股份：油服行业民企龙头，预计2018-2020年EPS分别为0.53、0.97、1.42元，PE分别为32、17、12倍，维持“买入”评级。
   • 机器人：工业机器人龙头，预计2018-2020年EPS分别为0.37、0.50、0.65元，PE分别为46、34、26倍，维持“买入”评级。
   • 海特高新：高端芯片、军民融合受益者，预计2018-2020年EPS分别为0.14、0.30、0.81元，PE分别为97、45、17倍，维持“买入”评级。
   • 三一重工：工程机械龙头，业绩持续增长，预计2018-2020年EPS分别为0.61、0.87、1.15元，PE分别为14、10、7倍，维持“买入”评级。
   • 徐工机械：汽车起重机龙头，业绩弹性较大，预计2018-2020年EPS分别为0.27、0.35、0.43元，PE分别为15、11、9倍，维持“买入”评级。

3. 重点股池推荐

   • 包括北方华创、长川科技、华测检测、先导智能、艾迪精密、恒立液压、柳工、海油工程、天奇股份、金卡智能、天地科技、中集集团、中国中车、中铁工业、安徽合力、中海油服、杰克股份、中鼎股份、威海广泰、通源石油、杭氧股份、美亚光电等。

关键信息

• 行业数据：机械设备行业共有327家上市公司，总市值为1947.7757亿元，流通市值为1343.8211亿元。
• 市场走势：机械板块在上周上涨2.47%，但落后于上证综指。
• 市场回顾：上海市政府与特斯拉签署合作备忘录，规划超级工厂；LG Display与苹果签署面板供应协议；国务院发布《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》；日本核能发展规划指出核能是稳定能源的重要来源。
• 公司动态：多家公司发布2018年上半年业绩预告，其中杰瑞股份、机器人、徐工机械、金卡智能等业绩增长显著，部分公司业绩扭亏为盈。
• 风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。

图表信息

• 图表1：重点公司盈利预测表，涵盖工程机械、油服装备、轨交装备、新兴产业装备、煤炭机械、军民融合、其他等多个细分领域。
• 图表2：挖掘机月度销量数据，显示2018年6月销量保持高位增长。
• 图表3：汽车起重机月度销量数据，显示行业增长趋势。
• 图表4：国际油价走势，显示油价回升对油服行业的影响。
• 图表5：原油供应情况，显示供应仍处于紧平衡状态。
• 图表6：美国活跃钻井数，显示美国油服行业动态。
• 图表7：美国原油库存量，显示全球油服行业变化。
• 图表8：集装箱运价指数，显示海运行业状况。
• 图表9：波罗的海干散货指数，显示航运行业趋势。
• 图表10：铁路行业固定资产投资，显示基础设施建设需求。
• 图表11：城轨交通固定资产投资完成额，显示城市轨道交通发展。
• 图表12：煤炭行业设备购置，显示煤炭行业复苏。
• 图表13：煤炭行业固定资产投资完成额累计同比，显示行业增长。
• 图表14：液化天然气LNG市场价，显示能源行业动态。

总结

报告指出，机械设备行业在2018年将迎来业绩拐点，重点推荐油服、工程机械、机器人、半导体设备等板块。多家公司如杰瑞股份、机器人、三一重工、徐工机械等预计业绩大幅增长，同时受益于政策支持和市场需求回升。风险提示方面，分析师强调了周期性行业复苏和传统行业转型的不确定性，建议投资者关注行业动态和公司基本面。