20180715-财通证券-通信行业周报_中兴禁令正式解除_5G加速提升自主可控景气_12页_1mb

投资评级总结：通信行业周报

核心内容

本报告总结了2018年7月通信行业的市场表现、行业动态、重点公司公告及风险提示等内容，重点分析了中美贸易战对行业的影响、中兴事件的进展以及5G部署的加速情况。

市场行情回顾

A股板块表现

• 上证综指上涨 3.06%
• 创业板成指上涨 5.01%
• 中信29个一级行业全部上涨，涨幅最大的为餐饮旅游行业（9.58%）
• 通信行业涨幅排名第八，上涨 4.02%

通信板块个股表现

• 海能达（002583.SZ）：涨幅19.74%，主营业务为专业无线通信设备的研发、生产与销售
• 光库科技（300620.SZ）：涨幅16.25%，专注于光纤激光器件和光通讯器件
• 信维通信（300136.SZ）：涨幅14.28%，主营移动通信设备终端天线
• 博创科技（300548.SZ）：涨幅14.12%，采用PLC集成光学技术
• 亨通光电（600487.SH）：涨幅11.07%，主要生产光纤光缆并销售给三大运营商

行业及重点公司动态点评

中兴禁令解除

• 7月9日，中兴与美签署4亿美元保证金托管协议
• 7月13日，美国商务部正式解除对中兴的出口禁令，允许其恢复运营
• 中兴上半年因业务停滞和罚款预计亏损70-90亿元

中国光纤光缆自主可控

• 商务部对原产于美国的非色散位移单模光纤加征37.9%-78.1%的反倾销税
• 美国公布新一轮2000亿美元征税清单，通信设备在列，金额约230亿美元

全球协同与中国5G部署加速

• 诺基亚与中国移动签署价值10亿欧元框架协议，助力5G网络建设
• 5GSA标准冻结，全球运营商5G部署计划陆续发布，中兴将重回5G赛道

重点公司公告

通信行业2018年上半年业绩预告

• 万马科技：净利润约381.5万元~890.16万元，变动幅度-85%~-65%
• 澄天伟业：净利润约2500万元~2660.9万元，变动幅度-6.05%~0%
• 光库科技：净利润约4185.39万元~4692.71万元，变动幅度65%~85%
• 中兴通讯：净利润约-900000万元~-700000万元，下降405.29%~492.52%
• 深桑达A：净利润约5500万元~6500万元，增长48.62%~75.64%

其他公司公告

• 华星创业：与中国移动下属公司签署框架协议，合同总金额1.34亿元
• 超讯通信：与海康机器人签订战略合作协议，合作领域包括智慧工厂和智能物流
• 日海智能：子公司龙尚科技与中移物联签订采购合同
• 吴通控股：全资子公司吸收合并吴通光电和吴通天线
• 中天科技：收购江东电子材料有限公司100%股权
• 闻泰科技：向参股公司增资585,250万元人民币
• 创意信息：收购子公司少数股东权益
• 拓维信息：参与投资设立合伙企业，总规模50,000万元人民币

行业新闻

• 中兴禁令解除：美国商务部正式取消对中兴通讯的出口禁令
• 反倾销税征收：商务部对美国进口非色散位移单模光纤加征反倾销税
• 诺基亚与中移动合作：签署价值10亿欧元框架协议，助力5G网络建设
• 波兰开启5G频谱预拍：开放700MHz、3.5GHz、3.7GHz和26GHz等频段讨论
• iPhone继续使用Intel：5G发展和合作计划三年内不变
• 爱立信与英特尔完成5G数据呼叫：使用商用设备完成NSA标准5G测试
• 韩国与大疆共研5G应用：探索无人机与5G技术的结合
• Oclaro与Lumentum合并：合并后公司将成为光器件和模块领域的领先者
• 2022年全球无人机支持eSIM和蜂窝连接：预计超过10%的无人机将具备该技术
• 中国移动与小米签署战略合作协议：将在智能硬件、政企业务等领域合作
• 澳大利亚华为5G禁令未定：情报机构担忧数据安全问题
• 亚马逊计划在爱尔兰建设数据中心：拟建23,280平方米新设施

投资建议

• 增持：中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中天科技
• 买入：亨通光电

风险提示

• 5G建设不及预期
• 中美贸易战存在升级风险

表格汇总

表1：重点公司投资评级

图表目录

• 图1：A股全体板块上周表现
• 图2：通信子板块表现
• 图3：概念板块表现

投资评级说明

• 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 中性：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
• 卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-15%

行业评级说明

• 增持：预计行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：预计行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 减持：预计行业整体回报低于市场整体水平-5%以下