20180715-中泰证券-中泰通信行业周报_中兴解禁提振5G预期_通信板块值得中长期配置_10页_952kb

通信行业周报总结（0709-0715）

核心内容

本周通信板块表现强劲，涨幅达4.02%，高于沪深300和创业板的涨幅。市场对5G行业的预期因中兴解禁事件而明显改善，通信板块整体活跃度提升。分析师吴友文认为，通信板块的负面预期已充分反映，当前是中长期配置的良机。

主要观点

• 中兴解禁提振5G预期：中兴与美国商务部签署协议，取消商业禁令，标志着其恢复运营。该事件推动了市场对5G产业发展的信心，相关个股普涨。
• 5G投资进入实质阶段：5G国际标准化工作如期推进，独立组网标准已于6月冻结，5G发牌时间临近，预计明年将启动大规模投资。
• 通信行业创新持续：5G、云计算和物联网等技术推动通信行业增长，尤其是光通信、光器件、射频配套等细分领域。
• 国内竞争力提升：国内通信企业在相关技术领域竞争力不断提升，具备中长期布局价值。
• 紫光云上线试商用：紫光云开始向企业级客户提供服务，目标成为国内TOP3公共云服务商。

关键信息

本周市场表现

• 沪深300：上涨3.79%
• 创业板：上涨5.01%
• 通信板块：上涨4.02%，板块活跃度强于大盘

板块涨跌幅前五

板块跌幅前五

重点投资建议

• 5G主题：关注烽火通信与中兴通讯，受益于5G发牌临近及标准落地。
• 光通信领域：光迅科技和中际旭创受益于光通信持续景气和核心自主可控逻辑。
• 云计算产业链：网宿科技、宝信软件、光环新网和万国数据等公司有望受益于云业务上量。
• 北斗导航相关企业：海格通信、北斗星通、合众思壮与振芯科技受益于北斗导航推进。

风险提示

• 贸易争端悬而未决
• 5G投资不及预期
• 云计算发展不及预期
• 市场系统性风险

本周重点公告与新闻

公司公告

• 高新兴：宣布回购股份，金额0.2亿至1亿元，价格不超过8元/股。
• 宝信软件：宝信转债转为A股，累计转股金额15.71亿元，占公司已发行股份的10.92%。
• 华星创业：与中国移动签订框架协议，提供中低端网络优化服务。
• 通鼎互联：控股股东质押股份，占其所持股份的1.69%，解除质押占4.63%。
• 中天科技：拟收购江东电子材料有限公司100%股权，价格4.07亿元。
• 中际旭创：上半年净利润增长7822%至7948%。
• 盛路通信：计划发行10亿元可转债。

重要新闻

1. 国产x86处理器开始生产：海光Dhyana处理器基于AMD Zen架构，标志着国产芯片技术突破。
2. 中国移动与华为合作：在巴基斯坦部署SingleRAN Pro网络，提升网络容量和用户体验。
3. 日海智能与中移物联网签约：采购4G模组合同总额近8000万元。
4. 诺基亚与中国移动签署协议：价值10亿欧元，助力中国移动建设未来网络基础设施。
5. 山东联通全省开通IPv6业务：在线用户近百万，缓解IP地址不足问题。
6. 工信部要求电信企业推送账单信息：加强用户透明度，整治不明扣费、垃圾短信等问题。
7. 英国Openreach与华为、诺基亚合作：部署FTTH网络，目标覆盖300万家庭。
8. 中国联通IPv6支持率100%：展示IPv6技术进展，推动商用部署。
9. 中兴将获美解禁：支付4亿美元保证金后解除禁令，重启主要业务。

投资评级

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅15%以上）
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅10%以上）

重要声明

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