20240626-华鑫证券-公司动态研究报告_2024Q1业绩高增_海外扩张奠定中长期成长空间_5页_244kb

骏创科技（833533BJ）投资研究报告总结

业绩亮点
2024年第一季度，公司实现营收21亿元，同比增长321%；归母净利润0.26亿元，同比增长331%，营收与利润同步高速增长。主要受益于新能源汽车市场的高需求。

费用率与利润
整体期间费用率同比下降26个百分点，费用控制明显优化。毛利率和净利率分别小幅下降。

深度绑定核心客户
公司是T公司的一级供应商，为其解决产品问题并获得长期合作机会。2021年起进行海外扩张，尤其是北美市场收入增长迅速，设立美国子公司，并积极拓展海外订单。预期海外业务将成为重要增长点。

盈利预测
预计公司2024-2026年收入将持续快速增长，分别为98亿元、130亿元、163亿元，对应EPS分别为1.18元、1.58元、1.98元，PE分别为103倍、76倍、61倍，研报维持“买入”评级。

风险因素
主要风险包括：新能源汽车行业景气度波动、终端客户订单不确定性、海外市场扩张不及预期等。

主要财务数据
收入和净利润增速极高，海外扩张和北美布局为公司中长期增长奠定基础。