20220803-天风证券-艾德生物-300685.SZ-半年报业绩受新冠疫情影响_中长期创新巩固龙头优势_3页_244kb

艾德生物（300685）半年报总结

核心内容

2022年上半年，艾德生物实现营业收入3.93亿元，同比减少1.62%；归母净利润为89.29百万元，同比减少19.79%；扣非归母净利润为76.67百万元，同比减少23.93%。公司业绩下滑主要受到新冠疫情对医疗机构肿瘤患者就诊的影响，同时销售费用增加导致利润下滑比例高于收入。

主要观点

• 业绩受疫情影响：2022年上半年业绩下滑主要由新冠疫情影响所致，特别是第二季度收入同比减少17.21%，归母净利润同比减少47.46%。
• 业务板块表现：
  • 检测试剂收入2.95亿元，同比减少3.19%；
  • 检测服务收入7369.57万元，同比增长3.46%；
  • 药物临床研究服务收入1836.79万元，同比减少1.73%。
• 海外市场拓展：公司持续深耕海外市场，国际业务和BD团队超过50人，在新加坡、加拿大、香港设立全资子公司，荷兰设立欧洲物流中心，已在全球60多个国家和地区销售，拥有超过100家国际经销商。
• 新产品推进：公司重视研发创新，2022年上半年研发投入7783.76万元，同比增长14.19%，占收入的19.83%。设厦门、上海双研发中心，深耕PCR、NGS、IHC、FISH等技术平台，拥有55项专利授权。2022年3月，基于IHC技术平台的PD-L1伴随诊断产品获批上市，预计下半年贡献新的收入增长点。未来将推进肿瘤早测、MRD、OncoPro等产品。
• 盈利预测：公司为伴随诊断龙头企业，2022-2024年收入预测分别为10.86亿元、14.57亿元和19.20亿元，净利润预测分别为3.01亿元、3.96亿元和5.28亿元，维持“买入”评级。

关键信息

财务数据和估值

股价走势

• 当前价格：26.74元
• 投资评级：买入（维持评级）

基本数据

主要财务比率

风险提示

• 新冠疫情的不确定风险；
• 新产品获批不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 海外推广不及预期。