20221225-中邮证券-策略研究周报_调整接近尾声_静待企稳反弹_17页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年12月19日至22日期间A股与美股市场的表现，评估了机构调研、北向资金、两融资金等市场动向，并提出了策略配置建议与风险提示。

市场表现
- 上周A股市场整体呈现缩量下跌态势，市场情绪持续降温。
- 各行业指数均下跌，其中美容护理、传媒、休闲服务、食品饮料等板块跌幅较小。
- 科创50指数为领跌指数。
市场因素影响
- 疫情反复、日本央行转向紧缩及海外市场低迷等不利因素导致市场连续调整。
- 随着疫情达峰及复产复工推进，市场有望企稳反弹。
政策利好
- 中央经济工作会议提出“稳字当头、稳中求进”总基调，部署五大政策加六个统筹。
- 优化防控措施、存量政策和增量政策的叠加发力，将对经济复苏和投资者信心带来积极影响。
策略配置建议
- 消费板块：继续看好以食品饮料为代表的消费板块，预计春节前及疫情达峰后居民消费意愿回升，板块行情有望延续。
- 金融与地产链：关注受益于稳经济预期的金融及地产链板块，房地产市场的平稳发展对疫后经济复苏至关重要。
- 出行链与传媒板块：推荐关注疫情后改善预期强、修复空间大的交通运输、旅游酒店等出行链板块，以及受益于疫后娱乐需求提升的传媒板块。
- 医疗板块：看好疫情新形势下的医疗需求增长及疫后常规医疗复苏，新冠药品、医药商业、生物制品等板块利润修复空间较大。

指数表现：上周A股各指数全部收跌，上证50跌幅较小，科创50领跌。
行业表现：美容护理、传媒、休闲服务、食品饮料跌幅较小；电气设备、电子、建筑装饰领跌。
资金流向：食品饮料行业净流入靠前，电力设备行业净流出最多。
两融余额：沪深两市两融余额为15528.08亿元，近期基本持平。
- 融资买入额占成交额靠前的行业为银行、钢铁、非银金融。
- 融券净卖出额靠前的个股包括东方盛虹、中国电建、长江电力等。