20210307-华创证券-通信行业周报_政府工作报告强调数字化建设_推动工业互联网_千兆光网加速发展_19页_1mb

通信行业周报（20210301-20210305）总结

核心内容

2021年3月5日，第十三届全国人民代表大会第四次会议召开，国务院总理李克强在政府工作报告中重点提及了数字化建设，推动工业互联网和千兆光网的加速发展。该报告强调了“十四五”期间传统与新型基础设施的统筹推进，以及数字产业化和产业数字化转型的协同推进，显示出国家对通信行业的高度重视。

主要观点

• 工业互联网：工业互联网已连续多年被写入政府工作报告，多层次平台体系初步形成。目前，我国工业互联网外网体系已覆盖300个城市，连接18万家工业企业，全国“5G+工业互联网”内网改造在建项目超过800个。工业互联网标识解析体系实现从0到1的突破，5个顶级节点建设完成，74个二级节点已上线，覆盖28个行业。工业互联网将进一步向研发、设计、生产等内部环节延伸，实现从单点改进到全局优化的转变。

• 千兆光网与F5G发展：政府工作报告提出加大5G网络和千兆光网建设力度。F5G（第五代固定网络）技术具备大带宽、多链接、极致体验三大关键特征，相比F4G实现了带宽、连接数和时延的显著提升。F5G与5G协同推动新基建发展，开启万物互联时代，覆盖家庭和B端多个应用场景。

• 行业趋势：随着5G网络建设进入渗透阶段，数据中心、千兆光网等数字化基础设施建设景气度持续上行，工业互联网和物联网作为5G重要的ToB应用将迎来高速发展。

关键信息

• 行业表现：本周通信板块涨跌幅为 $-1.60%$，跑赢沪深300指数6.05个百分点，在所有一级行业中排序6/28。2021年年初至今通信板块跑输沪深300指数6.3个百分点。

• 估值水平：截止本周，通信行业PE-TTM为35.29，位列申万一级行业第13位，高于沪深300PE-TTM（16.71）。

• 推荐标的：

  • 云及流量基建：光环新网（300383.SZ）、宝信软件（600845.SH）
  • 企业通信：亿联网络（300628.SZ）
  • 物联网及下游应用：移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）

• 建议关注：中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、亿联网络、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。

• 风险提示：美国对国内科技企业的制裁可能加重。

行业数据更新

• 通信网络：全球已有131个国家/地区的413家运营商投资5G，其中146家已部署符合3GPP标准的5G技术，61个国家/地区的144家运营商推出商用5G服务。

• 通信终端：截至2021年2月底，已公布的5G设备数量为628台，其中404台已商用。设备主要支持n78、n41、n1等频段。

• 三大运营商：

  • 中国移动：移动用户净增54.5万户，累计达3.53亿户，5G套餐用户数为9717万户。
  • 中国电信：移动用户净增106万户，累计达9.41亿户，4G用户数当月净增432万户，5G套餐用户数为1.69亿户。
  • 中国联通：移动用户净减128万户，累计达3.064亿户，4G用户数当月净增273.9万户，累计达2.73亿户。

• 移动流量数据：1-12月移动互联网累计流量达1656亿GB，同比增长35.7%。12月DOU（户均移动互联网接入流量）为11.92GB/户·月，同比提升3.32GB/户·月。

本周要闻回顾

行业新闻

1. 工信部解绑2.1GHz频段，为电信联通5G共建共享扫除障碍。
2. GSA确认5G设备商用数量突破600个。
3. 政府工作报告提出，今年中小企业宽带和专线平均资费再降10%。
4. 中芯国际与阿斯麦签订12亿美元光刻机采购协议。
5. 中移物联网OneNET等项目入选2020-2021年度物联网项目。

重要公告

• 广哈通信：计划减持1.3%限售股。
• 润建股份：中标多个通信项目。
• 科创新源：持股5%以上股东减持126.72万股。
• 科信技术：与赣锋锂业签订战略合作协议。
• 深桑达A：复牌。
• 中嘉博创：持股5%以上股东减持444.21万股。
• 万隆光电：高管减持股份。
• 剑桥科技：发布股权激励方案。
• 超讯通信：发布股权激励方案。
• 百邦科技：限售股份上市流通。
• 光环新网：增发获证监会核准。

总结

本周通信行业受到政府工作报告中关于数字化建设、工业互联网和千兆光网发展的推动，行业整体表现优于沪深300指数。随着5G向垂直行业的渗透，数据中心和千兆光网等数字化基础设施建设前景广阔。推荐标的涵盖云及流量基建、企业通信和物联网应用领域，同时建议关注中际旭创、新易盛等公司。需关注美国对国内科技企业制裁风险。