20210307-中泰证券-通信行业周报_千兆光网写入政府工作报告_5G用户发展超预期_15页_1mb

通信行业周报总结（0301-0307）

核心内容

• 政策支持：千兆光网写入政府工作报告，强调了5G网络和千兆光网建设的重要性，推动“全光城市”发展。
• 市场表现：通信板块在本周上涨1.05%，表现优于沪深300和创业板。
• 投资建议：分析师建议增持通信行业，重点推荐电信运营商、5G主设备商、智能控制器、物联网与车联网、数据中心、光器件与光模块、IDC暖通设备、光电缆及专用通信相关企业。
• 行业动态：5G用户数和终端数不匹配，工信部推动5G服务质量提升；华为提出“零碳网络”方案；全球5G手机出货量预计大幅增长；三星加大在美芯片制造投资；小米进入拉美市场前三。

主要观点

• 固移融合趋势明显：中国电信采用固移融合策略，有效提升移动用户数量，推动了5G用户的增长。
• 5G用户增长显著：2020年5G套餐用户约3亿，预计2021年将加速增长，带动ARPU值上升。
• 5G终端渗透加快：5G终端加速发布，2021年1月5G手机出货量占总出货量的68%，预计全球5G手机出货量将超6亿部。
• 运营商碳中和路径：华为提出“零碳网络”解决方案，包括极简站点、数据中心、绿电生产及智慧能源云，助力运营商实现低碳目标。
• 市场波动与公告：通信板块个股表现分化，部分公司如邦讯技术、科创新源涨幅显著，而深桑达A、东方通信等跌幅较大；多家公司发布重要公告，包括政府补助、业绩快报、股份减持、人事变动及股权转让等。

关键信息

市场回顾

• 沪深300下跌1.39%，创业板下跌1.45%，通信板块上涨1.05%，板块活跃度高于大盘。
• 通信板块121支成分股换手率为1.22%，高于沪深300的0.73%。
• 本周涨幅前五公司：邦讯技术（35.53%）、科创新源（15.57%）、*ST九有（12.56%）、中嘉博创（12.23%）、万隆光电（11.07%）。
• 本周跌幅前五公司：深桑达A（-14.91%）、东方通信（-9.77%）、广哈通信（-9.33%）、东信和平（-9.19%）、东信B股（-5.13%）。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通。
  • 5G主设备：中兴通讯。
  • 智能控制器：拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能。
  • 物联网与车联网：移远通信、广和通、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联。
  • 数据中心：宝信软件、科华恒盛、光环新网、万国数据、世纪互联、秦淮数据、奥飞数据、数据港、城地股份等。
  • 光器件和光模块：天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、仕佳光子。
  • IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康。
  • 光电缆：中天科技、东方电缆、亨通光电。
  • 专用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通。

行业动态

• 5G用户与终端不匹配：工信部要求提升5G服务质量，推动用户更换5G终端。
• 5G手机出货量增长：2021年1月国内5G手机出货量2727.8万部，占总出货量的68%；预计2021年全球5G手机出货量将超6亿部。
• 华为“零碳网络”：华为提出“零碳网络”方案，涵盖极简站点、数据中心、绿电生产及智慧能源云，助力运营商实现碳中和目标。
• 三星扩大芯片制造投资：计划投资170亿美元在美国扩大芯片制造业务，预计在得克萨斯州建设700万平方英尺的工厂。
• 小米进入拉美市场前三：2020年第四季度，小米市场份额从4.4%增长至6.7%，成为拉美第三大智能手机供应商。
• 全球智能手机出货量增长：Digitimes Research预计2021年第一季度全球智能手机出货量将同比增长50%，达到3.4亿部。
• 芯片产业政策支持：工信部表示将大力扶持芯片产业，推动高质量发展，提升产业链整体能力。

风险提示

• 5G投资不及预期风险
• 市场竞争加剧风险
• 海外贸易争端
• 市场系统性风险

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上）、增持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间）、持有（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间）、减持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上）。
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上）、中性（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间）、减持（预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上）。

重要声明

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