20210516-开源证券-电气设备行业周报_看好国内优质供应链在全球的继续突破_10页_1mb

报告摘要

电气设备行业分析总结

核心内容概述

本报告发布于2021年5月16日，投资评级为“看好（维持）”，主要聚焦于新能源汽车和光伏两大行业，分析其市场表现、行业动态、公司动态及潜在风险。

主要观点

新能源汽车行业

行业景气度持续向好：2021年4月新能源乘用车销量达18.4万辆，同比增长214.2%，显示行业快速增长。尽管环比下降8.7%，但整体趋势仍向上。
产业链持续紧张：中上游原材料供应紧张，部分中下游企业为下半年旺季提前备货，导致价格上涨。宁德时代等优质企业扩产将缓解供需矛盾，但短期内价格波动可能加剧。
推荐方向：分析师推荐“2+3”投资策略，即两个长期方向和三个短期弹性方向。
- 长期方向：特斯拉、宁德时代产业链。
- 短期弹性方向：
  1. 上游原料（如氢氧化锂、电解钴等）。
  2. 估值与增速匹配度较好的二线公司（如星源材质、中科电气）。
  3. 新兴方向：储能、氢能源等。
技术突破：国家动力电池创新中心开发出能量密度达350Wh/Kg的电池原型，推动行业技术进步。
行业动态：
- 宁德时代产能布局积极，截至2020年底，系统产能69.1GWh，新增在建产能77.5GWh，德国工厂预计2021年底投产。
- 811体系产品已供货戴姆勒、宝马等海外客户。
- 特斯拉将Megapack储能产品改用LFP电池，以降低成本和缓解镍需求。
- 比亚迪计划拆分半导体业务并在创业板上市，持有比亚迪半导体72.3%股份。
- 360与哪吒汽车合作进军智能汽车领域。
- 亿纬锂能与特斯拉正在谈判，或成为其新供应商。
- 雷诺与日产计划加强合作，共享电池技术以降低成本。
- 斯巴鲁计划于2022年推出首款电动汽车Solterra。

光伏行业

产业链价格波动：本周多晶硅（致密料）价格环比上涨3.92%，单晶硅片价格环比下跌0.51%，组件价格整体下跌，单晶组件价格环比-6.25%，多晶组件价格环比-6.67%。
技术进展：捷佳伟创已具备HJT电池整线制造能力，推动高效电池技术发展。
行业动态：
- 隆基单晶硅片全面涨价，显示行业供需关系改善。
- 河钢宣钢启动氢能源开发和利用工程示范项目，预计年减碳达60%。
公司动态：
- 晶澳科技与大全新能源签订长期硅料供应合同，保障原材料供应。
- 锦浪科技调整限制性股票激励计划回购价格。

关键信息

产能与技术

宁德时代：
- 2020年底系统产能69.1GWh，新增在建产能77.5GWh。
- 德国工厂预计2021年底投产。
- 811体系产品已供货戴姆勒、宝马等。
- 技术研发布局涵盖全固态、锂空、钠离子电池等。
国家动力电池创新中心：
- 成功开发能量密度达350Wh/Kg的电池原型，技术突破显著。