20210110-华安证券-家用电器行业周报_开年首周家电销售数据亮丽_线上尤为突出_15页_2mb

家电行业开年首周销售数据总结

核心内容

2021年开年首周（2020.12.28-2021.01.03），家电行业销售数据表现亮眼，整体呈现量价齐升的趋势。线上渠道尤为突出，显示出消费偏好向线上迁移的趋势。主要品类如空调、冰洗、油烟机、集成灶及小家电如吸尘器等均实现显著增长。

主要观点

• 销售增长：家电整体销量和价格均有所提升，线上销售增长显著高于线下。
• 品类表现：
  • 空调：线上、线下销额分别增长40%和27%。
  • 冰洗：线上销额增长超50%。
  • 油烟机：线上增长37%，线下增长11%。
  • 集成灶：线上增长95%，线下增长37%。
  • 吸尘器：线上增长52%，线下增长39%。
• 均价上涨：大家电均价同比提升约10%，吸尘器均价提升25%以上，部分小家电均价也有小幅上涨。

投资建议

• 小家电板块：长期看好需求提升和新消费带来的行业增长。推荐关注：

  • 小熊电器：电商渠道先发优势明显，营销、研发和供应链能力强。
  • 九阳股份：多年龙头地位稳固，产品体系和供应链适应新消费趋势。
  • 新宝股份：具备爆款复制能力，海外代工经验丰富，自主品牌表现优异。
  • 北鼎股份、苏泊尔：专注高端品质和稳定龙头地位。

• 厨电板块：集成灶细分领域增长显著，建议关注：

  • 浙江美大：具备较强产品优势和发展潜力。
  • 火星人：把握多个前卫营销渠道，规模快速扩张。
  • 老板电器：零售恢复显著，精装修渠道有望边际改善。

• 白电板块：受益于地产回暖和新能效标准，建议关注：

  • 美的集团、海尔智家、格力电器：白电龙头，市场表现良好，出口数据亮眼，预计未来有望实现量价齐升。

风险提示

• 地产表现低迷：若地产销售不及预期，将对家电行业造成影响。

数据专题

2.1 白电销售数据

• 海尔：
  • 冰箱：线上和线下销额同比分别增长6%和26%。
  • 洗衣机：线上和线下销额同比分别增长11%和-5%。
  • 空调：线上和线下销额同比分别增长49%和35%。
  • 洗碗机：线上和线下销额同比分别增长118%和23%。
• 美的：
  • 冰箱：线上和线下销额同比分别增长24%和6%。
  • 洗衣机：线上和线下销额同比分别增长20%和-19%。
  • 空调：线上和线下销额同比分别增长27%和-2%。
  • 厨电套餐：线上和线下销额同比分别增长28%和-91%。
  • 油烟机：线上和线下销额同比分别增长25%和1%。
  • 嵌入式电烤箱：线上和线下销额同比分别增长19%和10%。
  • 台式电烤箱：线上和线下销额同比分别增长106%和56%。
  • 吸尘器：线上和线下销额同比分别增长23%和-11%。

2.2 厨电销售数据

• 老板电器：
  • 厨电套餐：线上和线下销额同比分别增长65%和3%。
  • 油烟机：线上和线下销额同比分别增长70%和23%。
  • 嵌入式电烤箱：线上和线下销额同比分别增长1821%和66%。
  • 洗碗机：线上和线下销额同比分别增长123%和90%。
• 华帝：
  • 厨电套餐：线上和线下销额同比分别增长20%和-25%。
  • 油烟机：线上和线下销额同比分别增长24%和-6%。
  • 嵌入式电烤箱：线上和线下销额同比分别增长1406%和60%。
  • 洗碗机：线上和线下销额同比分别增长125%和192%。

2.3 小家电销售数据

• 九阳股份：
  • 豆浆机：线上和线下销额同比分别增长222%和-55%。
  • 冰箱：线上和线下销额同比分别增长15%和-15%。
  • 电饭煲：线上和线下销额同比分别增长1%和7%。
  • 电压力锅：线上和线下销额同比分别增长19%和-20%。
  • 台式电烤箱：线上和线下销额同比分别增长192%和1654%。
  • 洗碗机：线上和线下销额同比分别增长-32%和-32%。
  • 电水壶：线上和线下销额同比分别增长-8%和-37%。
• 苏泊尔：
  • 电饭煲：线上和线下销额同比分别增长1%和-31%。
  • 电压力锅：线上和线下销额同比分别增长12%和-20%。
  • 豆浆机：线上和线下销额同比分别增长222%和-70%。
  • 台式电烤箱：线上和线下销额同比分别增长192%和1654%。
  • 嵌入式电烤箱：线上和线下销额同比分别增长1361%和-40%。
  • 吸尘器：线上和线下销额同比分别增长92%和-9%。

本周家电轻工板块走势

• 美的集团：连续五天北上资金成交额进入前十，1月8日净买入额近4亿元。
• 家电指数：周涨跌幅和年走势显示行业整体向好。

原材料价格走势

• 铜铝价格：上涨趋势明显。
• 塑料价格：整体保持稳定。
• 钢材价格：略有上升。

房地产数据跟踪

• 商品房销售面积：累计和当月均保持较高增速。
• 房屋竣工面积：持续修复，全年竣工有望改善。
• 房屋新开工面积：累计和当月均有所增长。
• 房屋施工面积：累计和当月均保持增长趋势。

图表目录

• 图表1：美的集团北上净买入与市场表现图
• 图表2：海尔销售数据累计汇总
• 图表3：美的销售数据累计汇总
• 图表4：格力销售数据累计汇总
• 图表5：老板销售数据累计汇总
• 图表6：华帝销售数据累计汇总
• 图表7：九阳销售数据累计汇总
• 图表8：苏泊尔销售数据累计汇总
• 图表9：小熊销售数据累计汇总
• 图表10：摩飞销售数据累计汇总
• 图表11：科沃斯销售数据累计汇总（扫地机器人）
• 图表12：莱克销售数据累计汇总
• 图表13：家电指数周涨跌幅
• 图表14：家电指数年走势
• 图表15：家电重点公司估值
• 图表16：铜铝价格走势（美元/吨）
• 图表17：塑料价格走势（2005年11月=1000）
• 图表18：钢材价格走势（1994年4月=100）
• 图表19：累计商品房销售面积（亿平方米）
• 图表20：当月商品房销售面积（亿平方米）
• 图表21：累计房屋竣工面积（亿平方米）
• 图表22：当月房屋竣工面积（亿平方米）
• 图表23：累计房屋新开工面积（亿平方米）
• 图表24：当月房屋新开工面积（亿平方米）
• 图表25：累计房屋施工面积（亿平方米）
• 图表26：大中城市成交面积（万平方米）