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内外资加仓有色金属、医药生物和机械设备 - 流动性周报 (7月第4周)

核心内容

本报告分析了7月18日至7月22日期间内外资的持仓变化、交投活跃度以及利率市场动态，旨在为投资者提供市场趋势与行业表现的参考。

主要观点

北上资金动态

• 净流出情况：本周北上资金合计净流出37.36亿元，其中沪股通净流出2.79亿元，深股通净流出34.57亿元。
• 行业偏好：计算机、有色金属和交通运输为净流入最多的行业，分别流入16.56亿元、13.66亿元和9.10亿元；食品饮料、家用电器和汽车为净流出较多的行业，分别流出20.84亿元、14.97亿元和14.58亿元。
• 重仓股变化：TOP20重仓股中，恩捷股份、迈瑞医疗和万华化学分别增持0.50%、0.19%和0.16%；阳光电源、伊利股份和比亚迪分别减持0.30%、0.27%和0.13%。
• 持股市值变化：截至7月22日，北上资金持股市值为2.42万亿元，占全A流通市值的3.51%，较6月下降1536.88亿元。

交投活跃度

• 两融余额回升：7月21日两融余额为16292.92亿元，较7月14日回升61.08亿元。过半行业两融余额回升，其中电力设备、国防军工和电子回升较多，分别回升21.65亿元、12.35亿元和8.03亿元。
• ETF份额变化：上证50ETF和创业板50ETF基金份额分别增加3.024亿份和0.720亿份，而沪深300ETF和中证500ETF分别减少0.054亿份和0.172亿份。
• 换手率：上证综指换手率减少0.20个百分点至0.7161%，沪深300换手率减少0.17个百分点至0.3702%，创业板指换手率减少0.09个百分点至1.3528%。

利率市场

• 央行流动性操作：本周央行累计开展7天逆回购280亿元，利率与之前持平，叠加150亿元逆回购到期，本期净释放流动性130亿元。
• 银行间利率：隔夜Shibor较上期减少1.70个BP至1.194%，7天Shibor增加4.20个BP至1.635%，银行间流动性保持稳定。
• 债券利率变化：
  • 3年期企业债信用利差：AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少7.71个BP至0.37%、减少7.46个BP至0.51%、减少7.46个BP至0.72%。
  • 1年期企业债信用利差：AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少11.07个BP至0.31%、减少12.07个BP至0.43%、减少11.07个BP至0.54%。信用利差整体下降。

关键信息

行业表现

重仓股持仓变化

风险提示

• 疫情反复：国内外疫情反复可能对市场情绪和资金流动产生影响。
• 货币政策超预期：央行可能调整货币政策，导致市场流动性变化。

评级信息

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

附注

• 报告来源：WIND、Bloomberg、太平洋证券研究院。
• 分析师信息：周雨，执业证号S1190511030002，电话010-88321580。
• 销售团队：提供详细联系方式，方便投资者咨询与沟通。

注：本报告信息来源于公开资料，太平洋证券股份有限公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。