20220730-太平洋-流动性周报（7月第5周）_内外资加仓电力设备_机械设备和汽车_19页_1mb

本周市场动态总结

核心内容概览

本周（7月25日-7月29日），市场资金流动与利率变化呈现以下特点：

• 北上资金：净流入11.48亿元，其中沪股通净流入31.78亿元，深股通净流出20.30亿元。电力、电子设备和通信行业净流入居前，建筑材料、农林牧渔和家用电器净流出较多。
• 两融余额：呈现回升趋势，7月28日两融余额为16320.12亿元，较7月21日回升27.20亿元。电力设备、机械设备和建筑装饰行业两融余额回升较多，而有色金属、食品饮料和医药生物回落较多。
• 利率市场：银行间流动性紧缩，隔夜Shibor和7天Shibor分别上升6.00个BP和7.00个BP。国债收益率略有下降，信用利差全面收窄。

主要观点

1. 北上资金动向

• 净流入：本周北上资金合计净流入11.48亿元，相比前一期的净流出37.36亿元，市场情绪有所改善。
• 行业偏好：
  • 净流入行业：电力（51.32亿元）、电子设备（18.24亿元）、通信（14.91亿元）。
  • 净流出行业：建筑材料（11.47亿元）、农林牧渔（9.41亿元）、家用电器（19.30亿元）。
• 重仓股变动：
  • 增持：恩捷股份（0.20%）、美的集团（0.15%）、迈瑞医疗（0.13%）。
  • 减持：三花智控（1.00%）、阳光电源（0.53%）、中国平安（0.07%）。

2. 交投活跃度

• 两融余额：7月28日两融余额为16320.12亿元，较7月21日回升27.20亿元。
• 行业变化：
  • 回升行业：电力设备（25.73亿元）、机械设备（24.72亿元）、建筑装饰（13.79亿元）。
  • 回落行业：有色金属（18.85亿元）、食品饮料（14.42亿元）、医药生物（12.72亿元）。
• ETF份额变化：沪深300ETF基金份额增加0.540亿份，而上证50ETF、中证500ETF和创业板50ETF分别减少0.405亿份、0.324亿份和0.700亿份。

3. 利率市场

• 央行操作：本周央行累计开展7天逆回购160亿元，利率与之前持平，叠加280亿元逆回购到期，净收回流动性120亿元。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜Shibor上升6.00个BP至1.254%。
  • 7天Shibor上升7.00个BP至1.705%。
• 国债收益率：
  • 1年期国债收益率下降4.13个BP至1.8623%。
  • 3年期国债收益率下降5.34个BP至2.3228%。
  • 10年期国债收益率下降3.10个BP至2.7560%。
• 信用利差：
  • 3年期AAA/AA+/AA级企业债与国债信用利差分别减少4.81个BP至0.37%、0.51%、0.72%。
  • 1年期AAA/AA+/AA级企业债与国债信用利差分别减少4.22个BP至0.27%、0.39%、0.50%。

关键信息

• 北上资金持股市值：截至7月29日，北上资金持股市值为2.39万亿元，占全A流通市值的3.47%，较6月下降1792.26亿元。
• 行业市值变化：机械设备、电子和家用电器行业市值回升，而食品饮料、医药生物和电力设备行业市值回落。
• ETF份额变化：沪深300ETF份额增加，其他ETF份额减少，反映出市场对大盘股的关注度略有回升。
• 市场情绪：整体市场情绪有所改善，但部分行业仍面临资金流出压力。

风险提示

• 国内外疫情反复：可能对市场情绪和资金流动产生负面影响。
• 货币政策超预期：可能对利率和市场流动性造成冲击。

行业评级

• 看好：电力设备、机械设备和汽车行业。
• 中性：其他行业。
• 看淡：部分行业如电子、医药生物和有色金属。

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅预期在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅预期在5%至15%之间。
• 持有：个股相对大盘涨幅预期在-5%至5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅预期在-15%以下。

报告信息

• 分析师：周雨
• 执业证号：S1190511030002
• 电话：010-88321580
• 报告来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院
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