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内外资在电力设备、食品饮料和机械设备分歧明显 - 流动性周报（10月第5周）

核心内容概览

本周（10月24日-10月28日）内外资在多个行业表现出明显分歧，尤其是电力设备、食品饮料和机械设备行业。同时，市场流动性呈现宽松态势，利率市场整体下行，信用利差扩大。此外，两融余额出现回升，部分ETF基金份额有所变化。

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主要观点

1. 北上资金动态

• 净流出：北上资金本周合计净流出127.06亿元，其中沪股通净流出76.02亿元，深股通净流出51.05亿元。
• 行业偏好：有色金属、电子和煤炭净流入居前，分别流入20.66亿元、19.60亿元和14.55亿元。
• 净流出行业：食品饮料、银行和医药生物净流出较多，分别流出81.53亿元、26.90亿元和16.90亿元。
• 重仓股变化：TOP20重仓股持股过半减持，隆基绿能、迈瑞医疗和国电南瑞小幅增持，格力电器、汇川技术和贵州茅台则减持。

2. 两融余额变化

• 整体回升：本期两融余额为15,579.40亿元，较10月20日回升21.50亿元。
• 行业变化：电力设备、机械设备和基础化工两融余额回升较多，分别回升25.10亿元、13.05亿元和7.52亿元；有色金属、煤炭和电子回落较多，分别回落14.49亿元、7.68亿元和6.89亿元。

3. 指数ETF份额变化

• 份额变化：沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别增加0.630亿份、0.304亿份和4.40亿份，而上证50ETF份额减少1.818亿份。

4. 利率市场动态

• 公开市场操作：央行本周累计开展7天逆回购8500亿元，叠加100亿元逆回购到期，本期净释放流动性为8400亿元。
• 银行间利率宽松：隔夜Shibor较上期增加9.7个BP至1.33%，7天Shibor增加28.1个BP至1.96%。
• 债券收益率下降：1年期和3年期国债收益率均下降，分别减少3.03个BP至1.74%和3.86个BP至2.24%。
• 信用利差扩大：10月28日，1年期和3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别增加5.1个BP至0.37%、1.71个BP至0.31%和3.71个BP至0.51%、0.78%。

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关键信息总结

北上资金

• 净流出：10月24日-28日，北上资金合计净流出127.06亿元。
• 行业净流入：有色金属、电子和煤炭净流入居前。
• 行业净流出：食品饮料、银行和医药生物净流出较多。
• 持股市值：截至10月28日，北上资金持股市值为1.99万亿元，占全A流通市值的3.23%。

两融余额

• 整体回升：10月27日两融余额为15,579.40亿元，较10月20日回升21.50亿元。
• 行业变化：电力设备、机械设备和基础化工回升较多；有色金属、煤炭和电子回落较多。

ETF份额变化

• 增加份额：沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF份额分别增加0.630亿份、0.304亿份和4.40亿份。
• 减少份额：上证50ETF份额减少1.818亿份。

利率市场

• 央行操作：净释放流动性8400亿元。
• Shibor：隔夜Shibor上涨至1.33%，7天Shibor上涨至1.96%。
• 国债收益率：1年期、3年期和10年期国债收益率均下降。
• 信用利差：企业债与国债信用利差扩大，表明市场风险偏好有所下降。

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风险提示

• 疫情反复：国内外疫情可能对市场造成不确定性。
• 货币政策超预期：货币政策变化可能影响市场流动性。
• 中美摩擦加剧：中美关系变化可能对市场产生影响。