20230922-太平洋-流动性周报（9月第3周）_内外资加仓汽车_计算机和机械设备_19页_3mb

证券研究报告总结 - 策略研究（9月第3周）

核心内容概览

本报告为太平洋证券研究院发布的流动性周报，涵盖北上资金动向、融资融券市场变化以及利率市场动态。重点分析了9月第3周（9月18日-9月22日）内外资对A股市场的投资行为、市场流动性状况及利率走势，为投资者提供市场参考。

主要观点与关键信息

1. 北上资金动向

• 周度净流入：9月18日-9月22日，北上资金合计净流入0.29亿元，其中沪股通净流出4.40亿元，深股通净流入4.69亿元。与前一期（净流出152.06亿元）相比，净流入显著改善。
• 净流入行业：医药生物、汽车和传媒净流入居前，分别流入18.16亿元、17.66亿元和13.52亿元。
• 净流出行业：电力设备、医药生物和食品饮料流出较多，净流出分别为33.65亿元、18.16亿元和14.67亿元。
• TOP20重仓股变化：格力电器、比亚迪、美的集团分别增持0.19%、0.17%和0.15%；分众传媒、紫金矿业和伊利股份分别减持0.28%、0.26%和0.26%。
• 持股市值：截至9月22日，北上资金持股市值为2.23万亿元，占全A流通市值的3.20%，较8月下降22.17亿元。

2. 交投活跃度

• 两融余额：9月21日两融余额为16,079.89亿元，较9月14日上升16.77亿元，整体呈上升趋势。
• 行业两融变化：电力设备、汽车和公用事业两融余额回升较多，分别回升25.16亿元、7.51亿元和7.37亿元；有色金属、非银金融和银行回落较多，分别回落12.93亿元、10.26亿元和7.49亿元。
• ETF份额变化：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别增加5.2380亿份、2.4930亿份、1.4400亿份和3.8600亿份。

3. 利率市场

• 宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购7660亿元，利率与上期持平，叠加7040亿元逆回购到期，净释放流动性620亿元。
• Shibor利率：隔夜Shibor较上期减少3.600个BP至1.7270%，7天Shibor增加8.800个BP至1.9880%。
• 国债收益率：1年期国债收益率增加6.50个BP至2.20%；3年期国债收益率增加4.17个BP至2.39%；10年期国债收益率增加3.76个BP至2.67%。
• 信用利差：9月22日，3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少5.02个BP至0.47%、0.66%和0.94%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少6.60个BP至0.39%、0.49%和0.54%。

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。

风险提示

• 国内外疫情反复：可能对市场情绪和经济基本面产生影响。
• 货币政策超预期：可能对市场流动性及利率走势造成冲击。

其他信息

• 报告来源：WIND、Bloomberg、太平洋证券研究院。
• 分析师信息：周雨，执业证号：S1190511030002，电话：010-88321580。
• 销售团队：提供详细的销售团队联系方式，便于投资者咨询。

注：本报告信息来源于公开资料，太平洋证券股份有限公司对其准确性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。