20180308-天风证券-互联网传媒行业点评_1月CTR数据点评_楼宇广告高基数下实现开门红_影院广告受票房带动超市场预期_继续高频关注消费行业景气及投放情况_10页_1mb

互联网传媒行业1月CTR数据点评总结

核心内容

CTR发布了2018年1月国内广告市场数据，整体呈现回暖态势，传统媒体带动广告行业整体增速回升，楼宇广告和影院广告表现尤为突出。以下为各细分市场的关键数据与分析：

主要观点

整体市场表现

• 2018年1月广告市场（不含互联网）同比增长 9.6%，为近四年1月同期最高。
• 传统媒体同比增长 8.2%，创近三年1月同期新高，带动整体市场回暖。

电视广告

• 受季节性消费影响，电视广告刊例花费同比增长 9.8%，延续17年Q4的高增速。
• 酒类、保健品、药品类广告投放显著增加，主要由于春节前送礼和节前消费场景需求。
• 2017年1月电视广告刊例花费同比下降 3.6%，2016年2月电视媒体资源量同比减少 4.5%，预计2018年2月电视广告增速将有所回落。

楼宇广告

• 1月楼宇广告整体增速有所放缓，但楼宇海报仍高于去年同期，实现“开门红”。
• 电梯海报：同比增长 19.3%，较2017年1月 8.3% 有所提升，但较17年Q4有所回落，属正常季节性现象。
• 电梯电视：同比增长 12.3%，虽增速放缓，但在2017年2月低基数影响下，预计2018年2月将实现较快增长。
• 楼宇广告受到传统老品牌和互联网新兴产品（如郎酒、芝士超人APP）的青睐，预计2018年楼宇广告行业景气持续向好。

影院广告

• 1月影院广告刊例花费同比增长 24.1%，优于去年同期的 13.7%，略超市场预期。
• 受春节档票房高基数带动，1月实际票房与去年同期基本持平，整体票房表现优于市场预期。
• 2018年春节档票房同比增长 68%，预计2月电影实际票房（不含服务费）将同比增长 64.6%，推动影院广告刊例花费高速增长。

关键信息

市场趋势

• 电视广告：季节性消费带动电视广告收入稳定增长，但预计2月增速将有所回落。
• 楼宇广告：高基数下实现开门红，但受季节性因素影响，增速有所放缓。
• 影院广告：受春节档影响，预计2月将迎来爆发式增长。

投资建议

• 中长线推荐：分众传媒作为行业龙头，表现值得期待。
• 刊例价涨幅：2018年1月刊例价涨幅较2017年1月有所提升，但对收入的反馈存在滞后性。
• 关注点：持续观察分众传媒的扩屏进展，关注17年2-3月行业同比低基数下CTR可能回暖，以及消费行业景气度和广告投放情况。

风险提示

• 宏观经济：景气度下滑可能对广告行业造成影响。
• 政策风险：行业监管政策趋严可能带来不确定性。

数据对比

投资评级

总结

CTR 2018年1月数据显示，广告市场整体回暖，传统媒体表现亮眼，楼宇广告和影院广告成为增长亮点。电视广告因季节性消费增长而保持稳定，但预计2月增速将有所回落。楼宇广告在高基数下实现开门红，受传统品牌和新兴互联网产品青睐。影院广告受春节档票房带动，预计2月将继续高增长。投资建议中长线关注分众传媒，同时提醒关注消费行业景气度和广告投放情况。风险提示包括宏观经济和政策变化。