20260306-国金期货-菜粕期货周报_3页_703kb

菜粕期货周报总结

核心内容

本周菜粕期货市场整体呈现震荡上行趋势，主力合约rm2605全周收盘价从2295元/吨上涨至2374元/吨，累计涨幅为3.4%。现货市场同样表现强劲，国内菜粕均价从2547.37元/吨上涨至2632.63元/吨，涨幅为3.3%。沿海地区均价也有所上升，从2361元/吨上涨至2398元/吨，涨幅为1.6%。

主要观点

• 期货市场走势：rm2605合约本周震荡上行，周初在2295-2310元/吨区间震荡，随后在3月5日突破2320元关口，最高触及2374元/吨。周五表现强劲，收盘于2374元/吨，创下本周最高收盘价。
• 现货市场表现：现货价格涨幅高于期货，显示市场对菜粕的供需关系存在较强支撑。
• 多空因素交织：短期来看，市场面临多空因素交织的局面，利多因素包括地缘政治风险持续、国际油菜籽价格上涨、现货供应偏紧以及技术面突破形态；利空因素则包括节后消费淡季带来的需求疲软。

关键信息

1.1 合约行情

• 主力合约：rm2605
• 周涨幅：3.4%
• 最高收盘价：2374元/吨
• 最低收盘价：2295元/吨
• 数据来源：同花顺期货通

2.1 现货市场

• 国内均价：从2547.37元/吨上涨至2632.63元/吨，涨幅3.3%
• 沿海均价：从2361元/吨上涨至2398元/吨，涨幅1.6%
• 供应偏紧：国内菜粕整体库存水平依旧偏低，支撑价格上涨

3.1 影响因素

• 地缘政治风险：中东及伊朗局势升级导致霍尔木兹海峡航运停滞，推高原油价格，进而影响农产品市场，提振了市场对农产品作为避险资产的需求。
• 国际油菜籽价格：ICE加拿大油菜籽期货上涨，3月期约上涨13.7加元至688.4加元/吨，5月期约上涨10.7加元至698.4加元/吨，为国内菜粕市场提供成本支撑。
• 供需基本面：节后进入消费淡季，水产养殖需求在旺季前缺乏增长，下游饲企采购谨慎。然而，现货供应偏紧仍对价格形成支撑。

行情展望

短期来看，菜粕市场受到多空因素的影响，价格走势可能继续受到地缘政治风险和国际油菜籽价格上涨的推动，但节后消费淡季可能导致需求疲软，限制价格进一步上涨的空间。建议投资者关注后续地缘局势变化及国内供需动态。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，不能保证绝对真实、完整和准确。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。