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燃油期货周报总结

核心内容

本周燃油期货主力合约 fu2605 呈现大幅震荡上行态势，周初开盘于 3024 元/吨，受地缘政治因素推动，价格持续上涨，周三最高触及 4214 元/吨，全周收盘于 3972 元/吨，较上周上涨 24.7%。整体来看，燃油期货价格在短期受到多重利好因素影响，呈现强势上涨趋势。

主要观点

1. 市场表现

• fu2605 主力合约 本周涨幅显著，整体处于强势上涨阶段。
• 周四出现长上影线，显示高位获利了结压力。
• 周五小幅反弹，收于 3972 元/吨，维持在 5 日均线上方运行。
• 技术指标方面，MACD 金叉后快速上行，RSI 一度进入超买区域后有所回落，短期技术面偏强但需警惕调整风险。

2. 影响因素分析

2.1 地缘政治风险

• 美伊冲突升级 导致霍尔木兹海峡通行受阻，全球约五分之一石油贸易受到影响。
• 数十艘油轮在波斯湾避险等待，加剧市场对供应中断的担忧。
• 原油价格飙升：INE 原油主力合约周一大涨 8.98%，布伦特原油一度冲破 82 美元/桶，地缘风险溢价显著提升。

2.2 供应端扰动

• 沙特阿美拉斯坦努拉炼油厂 被无人机袭击停产，伊拉克、以色列部分油气设施暂停作业，进一步加剧了供应紧张局面。

2.3 欧洲能源价格联动

• 德国燃油和天然气价格 大幅上涨，汽油价格达 1.794 欧元/升，为 2024 年 5 月以来最高。
• 天然气批发价单日暴涨 25%，显示欧洲能源市场对地缘风险的敏感反应。

关键信息

• 燃油期货价格走势：fu2605 主力合约本周震荡上行，涨幅达 24.7%。
• 地缘政治风险：霍尔木兹海峡通行受阻、美伊冲突升级是主要推动因素。
• 原油价格联动：INE 和布伦特原油价格大幅上涨，带动燃油期货价格走高。
• 供应端影响：沙特、伊拉克、以色列等国家的油气设施受扰，加剧市场对供应的担忧。
• 欧洲能源市场：德国燃油和天然气价格创近年新高，显示出能源价格联动效应。

行情展望

短期内，燃油期货价格仍将受到地缘政治因素的主导。若霍尔木兹海峡的航运恢复进度缓慢或冲突持续升级，油价可能进一步攀升至 100 美元/桶 水平。因此，市场需密切关注地缘局势发展及原油价格波动。

风险提示

• 本报告基于公开资料和第三方数据，信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 期货市场风险较高，交易者应谨慎对待，充分了解市场风险。

报告信息

• 研究品种：燃油
• 成文日期：20260306
• 报告周期：周报
• 研究员：陈博（从业资格号：F03138462；投资咨询从业证书号：Z0022938）