20260420-国贸期货-_PVC周报（PVC）_美伊冲突情绪缓和_PVC价格区间震荡_18页_1mb

PVC周报总结

核心内容

本周PVC价格呈现区间震荡走势，主要受到美伊冲突情绪缓和、供应端调整、需求端疲软以及库存变化等多重因素影响。

主要观点及策略概述

交易策略

• 单边策略：逢低做多
• 套利策略：暂无
• 风险关注：产区天气扰动、轮储政策变动、全球经济衰退

期货及现货行情回顾

• 价格走势：PVC粉市场价格震荡，乙烯法工厂停产或降负荷增加，供应端调整。
• 需求变化：国内下游抵制价格高位，内需疲软，但亚洲市场供应偏紧，印度进口税取消带来出口预期向好。
• 基差变化：基差走弱，当前为-253元/吨。
• 价差情况：
  • 1-5价差上涨9.50%
  • 5-9价差下跌8.06%
  • 9-1价差维持0%
• 区域价差：
  • 东南亚-天津价差下跌26.92%
  • 印度-天津价差下跌31.82%
  • 内贸-出口价差上涨22.10%

PVC供需基本面数据

上游原料

• 原料底部支撑有所减弱，主要原料价格松动。
• 西北电石价格、煤炭中料价格、兰炭毛利、电石产能利用率、兰炭开工率等数据均显示供应端调整。

产能利用率

• 中国产能利用率：76.80%，环比减少3.84%
• 电石法产能利用率：82.61%，环比减少2.64%
• 乙烯法产能利用率：63.12%，环比减少4.08%

周度产量

• 中国周度产量为46.75万吨，环比减少3.84%
• 各区域产量数据：西北、山东、华中、华北、华东、东北产量均有不同程度变化，其中西北产量上升，山东产量提升显著。

库存变化

• 厂内库存：整体去库，电石法厂库库存减少，乙烯法库存略增。
• 社会库存：全国库存130.87万吨，环比减少2.44%，华东库存下降2.08%，华南库存下降13.08%。

需求端情况

• 下游平均开工率下降，管材开工率下降，型材开工率小幅提升。
• PVC预售量略有下降，但出口市场表现良好，预计后续出口增长潜力较大。

出口情况

• 出口表现：2026年2月出口量为44.75万吨，出口均价586美元/吨，1-2月累计出口73.30万吨。
• 出口趋势：印度取消BIS政策及进口税，带动国内出口接单向好，国外工厂停产增加，出口增长预期增强。
• 出口价格：国内PVC出口价格维持稳定。
• 进口情况：中国进口量未见明显变化。

国贸期货研究院简介

• 国贸期货能源化工研究中心团队由6人组成，专业背景涵盖金融学、统计学、化工等领域。
• 团队成员在能化板块具有丰富的产业基本面和期现研究经验，熟悉能源化工品种及宏观经济逻辑。
• 团队曾多次获得交易所优秀/高级分析师奖项，如上期所卓越分析师、郑商所高级短纤分析师等。

风险提示

• 产区天气扰动：可能影响生产与运输。
• 轮储政策变动：可能对市场供需产生影响。
• 全球经济衰退：可能抑制下游需求。

报告免责声明

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