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冠通期货PVC日报总结（2026年4月17日）

核心内容概述

本报告为冠通期货研究咨询部发布的PVC市场分析日报，主要围绕PVC期货与现货市场行情、基本面变化及市场风险提示展开。整体来看，PVC市场呈现震荡运行态势，受房地产调整、原料供应紧张及地缘局势变化等因素影响，市场短期内波动较大，需警惕风险。

行情分析

期货市场

• PVC2609合约：增仓震荡运行，价格区间在5080元/吨至5152元/吨之间，最终收盘于5093元/吨。
• 涨幅：0.16%，收盘价位于20日均线下方。
• 持仓量：增加27865手至782516手。

基差情况

• 华东地区电石法PVC主流价：4880元/吨。
• V2609合约收盘价：5093元/吨。
• 基差：-213元/吨，较前一日走强16元/吨，处于偏低水平。

基本面跟踪

供应端

• PVC开工率：环比减少3.07个百分点至76.80%，降至近年同期中性水平。
• 新增产能：多个大型PVC装置在2025年下半年陆续投产，包括：
  • 万华化学（50万吨/年）
  • 天津渤化（40万吨/年）
  • 青岛海湾（20万吨/年）
  • 甘肃耀望（30万吨/年）
  • 嘉兴嘉化（30万吨/年，2025年12月试生产）

需求端

• 房地产市场：仍处于调整阶段，多项指标同比降幅较大：
  • 房地产开发投资：同比下降11.2%
  • 商品房销售面积：同比下降10.4%
  • 住宅销售面积：同比下降13.1%
  • 商品房销售额：同比下降16.7%
  • 住宅销售额：同比下降21.8%
  • 房屋新开工面积：同比下降20.3%
  • 房屋施工面积：同比下降11.7%
  • 房屋竣工面积：同比下降25.0%
• 商品房成交：截至4月12日当周，30大中城市商品房成交面积环比下降46.62%；清明假期成交进一步回落，仍处于历年同期偏低水平。

库存情况

• 社会库存：截至4月17日当周，环比减少2.44%至130.87万吨，但同比仍增加80.85%，库存水平仍偏高。
• 仓储库容：隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，显示库存监测范围扩大。

市场影响因素

1. 出口表现：台湾台塑报价较高，PVC出口签单环比走强。
2. 原料供应：上游电石法装置多套计划检修，乙烯法装置开工率下降，原料供应偏紧。
3. 地缘局势：美伊协议可能停火，地缘溢价有所消退，但中东局势仍存在不确定性，可能引发市场波动。
4. 政策预期：两会期间房地产利好政策尚未显现，需关注政策对市场情绪的提振作用。

风险提示

• 市场波动：受地缘局势影响，PVC期价可能继续震荡，波动性较大。
• 库存压力：尽管社会库存环比下降，但整体库存仍偏高，需警惕库存压力对价格的压制。
• 需求疲软：房地产市场仍处调整期，需求端改善需时间，对PVC价格形成下行压力。

结论与展望

短期来看，PVC市场将维持低位震荡格局，主要受房地产需求疲软、原料供应紧张及地缘局势影响。预计下周内蒙亿利、宁波镇洋等装置仍处于检修状态，而天津渤化、中泰等装置检修推迟，开工率变化不大。建议投资者关注政策变化、库存走势及地缘局势对市场的进一步影响，注意控制风险。

数据来源

• 博易大师
• Wind
• 国家统计局
• 隆众资讯
• 金十数据网站

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