20230801-华安证券-轻工制造行业周报_促消费20条发布_家居造纸底部夯实预期加码_35页_3mb

本周轻工制造行业观点聚焦于造纸、家居、新型烟草、必选消费、黄金珠宝和纺织服装等板块，政策支持力度扩大，消费复苏带来估值修复机会。

造纸板块：纸浆价格小幅上涨，白卡纸发布涨价函，行业盈利和估值处于底部，需关注库存消化和需求复苏。推荐五洲特纸、仙鹤股份等，关注博汇纸业价格稳定。

家居板块：促消费政策频出，家居消费需求复苏，高线城市企业受益，推荐欧派家居、顾家家居等，关注政策对整体行业的催化。

新型烟草：内销需求底部确立，出口高景气，监管趋严，推动合规产品增长，推荐思摩尔国际，关注技术迭代和渠道扩张。

必选消费：个护产品需求刚性，利润逐季改善，推荐可靠股份、百亚股份等，关注原材料价格回落。

黄金珠宝：婚恋需求回补，金价上涨支撑短期利润，推荐周大福、周大生等，关注低线市场扩张。

纺织服装：消费回暖，结构优化企业受益，推荐兴业科技、南山智尚等，关注出口数据。

板块整体表现强劲，轻工制造指数上涨36%，家居指数涨72%，纺织服饰指数涨17%，需警惕房地产下行、原材料波动等风险。