20250720-浙商证券-主动量化周报_小盘行情扩散_微盘已非最优解_9页_673kb

报告分析了当前市场行情，核心观点强调三季度风格演绎将缩窄哑铃策略，微盘股行情向中证2000扩散，投资者参与热度从两端向中间聚拢，受流动性溢出交易驱动。市场整体风险偏好回升，高风偏板块如TMT和新能源表现强劲。小盘股行情扩散源于反内卷主题和财报季临近，公募机构持仓转向中证500及中证1000。景气投资短期回归偏高，但结构性走强且延展性弱，不能改变哑铃策略强势格局。风险包括模型失效、数据差异和测算偏差。整体上，市场轮动加快，中盘股估值修复延续，未来需关注政策和海外风险变化。