20260321-国信证券-主动量化策略周报_微盘股调整_四大主动量化组合年内均排名主动股基前15_17页_3mb

主动量化策略周报总结

核心内容

本周，国信金工的四大主动量化组合（优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合、成长稳健组合）均在主动股基中排名前15%。尽管本周整体表现有所波动，但本年度表现总体优于市场基准。

主要观点

• 策略目标：国信金工主动量化策略不再以宽基指数为基准，而是以主动股基为基准，旨在战胜主动股基中位数。
• 组合表现：
  • 优秀基金业绩增强组合：本周超额收益2.13%，本年超额收益6.70%，在主动股基中排名13.20%分位点（491/3721）。
  • 超预期精选组合：本周超额收益-1.05%，本年超额收益5.96%，在主动股基中排名14.97%分位点（557/3721）。
  • 券商金股业绩增强组合：本周超额收益0.67%，本年超额收益7.08%，在主动股基中排名12.25%分位点（456/3721）。
  • 成长稳健组合：本周超额收益0.71%，本年超额收益11.45%，在主动股基中排名4.68%分位点（174/3721）。
• 市场整体表现：
  • 本周股票收益中位数-5.85%，90%的股票下跌；主动股基收益中位数-3.51%，91%的基金下跌。
  • 本年股票收益中位数-1.90%，56%的股票下跌；主动股基收益中位数0.79%，44%的基金下跌。

关键信息

优秀基金业绩增强组合

• 策略简介：基于优秀基金持仓，采用量化方法进行增强，以达到优中选优的目的。
• 绩效表现：
  • 本周绝对收益-1.34%，相对偏股混合型基金指数超额收益2.13%。
  • 本年绝对收益7.61%，相对偏股混合型基金指数超额收益6.70%。
  • 历史表现（2012.1.4-2025.12.31）：年化收益21.40%，相对偏股混合型基金指数年化超额9.85%。

超预期精选组合

• 策略简介：筛选出基本面和技术面均表现优异的超预期股票，构建超预期精选股票组合。
• 绩效表现：
  • 本周绝对收益-4.51%，相对偏股混合型基金指数超额收益-1.05%。
  • 本年绝对收益6.86%，相对偏股混合型基金指数超额收益5.96%。
  • 历史表现（2010.1.4-2025.12.31）：年化收益35.09%，相对偏股混合型基金指数年化超额23.98%。

券商金股业绩增强组合

• 策略简介：以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制偏离，实现稳定超额收益。
• 绩效表现：
  • 本周绝对收益-2.79%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.67%。
  • 本年绝对收益7.98%，相对偏股混合型基金指数超额收益7.08%。
  • 历史表现（2018.1.2-2025.12.31）：年化收益21.71%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.18%。

成长稳健组合

• 策略简介：采用“先时序、后截面”的方式，构建成长股二维评价体系，通过分档和多因子打分精选优质个股。
• 绩效表现：
  • 本周绝对收益-2.76%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.71%。
  • 本年绝对收益12.36%，相对偏股混合型基金指数超额收益11.45%。
  • 历史表现（2012.1.4-2025.12.31）：年化收益40.56%，相对偏股混合型基金指数年化超额26.33%。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场风格变化可能影响策略表现。
• 模型失效风险：模型在样本外的表现可能与样本内存在差异。

重要声明

• 本报告由国信证券股份有限公司制作，基于公开资料撰写。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
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