20260428-开源证券-安利股份-300218.SZ-公司信息更新报告_Q1业绩承压_股份回购彰显长期发展信心_4页_716kb

安利股份（300218.SZ）Q1业绩总结

核心内容

安利股份（300218.SZ）于2026年4月28日发布了一季度业绩报告，显示公司Q1营收和净利润均出现下滑。尽管如此，公司仍维持“买入”投资评级，并通过股份回购传递了对长期发展的信心。

主要观点

• Q1业绩承压
  2026年第一季度，公司实现营收5.20亿元，同比下降6.19%，环比下降12.31%。归母净利润为0.06亿元，同比下降87.93%，环比下降43.80%。业绩下滑主要受到以下因素影响：

  • 下游需求不足：国内外宏观经济形势影响，部分品类市场需求减弱。
  • 原材料成本上升：美以伊军事冲突推高国际油价，导致原材料成本上涨。
  • 汇率波动：人民币升值对以美元结算的海外业务造成汇兑损失，财务费用增加。

• 盈利预测调整
  基于Q1业绩承压，公司下调了2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测。预计2026-2028年归母净利润分别为1.74亿元、2.11亿元和2.59亿元，对应EPS分别为0.80元、0.97元和1.19元。当前股价对应PE分别为18.4倍、15.2倍和12.4倍。

• 股份回购计划
  公司宣布拟使用自有资金回购股份，金额在4,000万至6,000万元之间，价格不超过20元/股。回购数量预计为200万股至300万股，占总股本的0.92%-1.38%。此举表明公司管理层对长期发展有信心，也可能是为了稳定股价、提升股东权益。

• 未来展望
  报告认为公司有望受益于鞋材大客户份额提升以及新能源汽车、电子产品、半导体材料等新需求的持续放量。尽管Q1业绩承压，但公司仍被看好其产品和客户结构的升级。

关键信息

财务数据摘要

股票信息

• 当前股价：14.63元
• 一年最高最低：26.75元 / 13.27元
• 总市值：31.75亿元
• 流通市值：31.64亿元
• 总股本：2.17亿股
• 流通股本：2.16亿股
• 近3个月换手率：140.8%

估值指标

风险提示

• 下游需求不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 能源成本大幅波动

投资评级说明

• 买入(Buy)：预计相对强于市场表现20%以上
• 增持(outperform)：预计相对强于市场表现5%~20%
• 中性(Neutral)：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
• 减持(underperform)：预计相对弱于市场表现5%以下

估值方法的局限性说明

本报告所采用的估值方法和模型均存在一定的假设前提，不同假设可能导致分析结果出现显著差异。因此，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或使用。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。投资者应自行判断并承担投资风险，不应仅依赖投资评级做决策。