20240224-国投证券-极米科技-688696.SH-股份回购计划传递信心_期待经营好转_6页_876kb

极米科技（688696）公司快报分析

国投证券股份有限公司投资评级：买入-A，2024年6个月目标价9879元。

1. 业绩快报核心数据

• 2023年预计收入356亿元，YoY-15.7%；归母净利润12亿元，YoY-75.3%
• 2023第四季度收入YoY-15.2%，归母净利润YoY-77.9%

2. 2024年公司亮点

• 股份回购计划：展示管理层对长期发展的信心
• 新品发布：1月推出全自动云台旗舰投影RS10Ultra，采用创新激光方案
• 海外拓展：已进入欧洲、美国及日本等市场主流零售渠道

3. 业绩承压原因分析

• 老产品降价促销，产品毛利率下降 YoY
• 研发投入、营运推广等费用有所增加

4. 市场表现展望

• 内销市场环境偏弱：2023Q4线上投影行业销售下滑 YoY 64%
• 投影需求短期承压，外观公司4季度业绩延续下降趋势

5. 投资建议
国投证券维持“买入-A”评级，基于2024年46倍市盈率估值，对应目标价9879元%

6. 风险提示
核心零部件供应紧张、行业竞争加剧

财务数据预测：
预计2023-2025年每股收益分别为1.77元、2.15元、2.64元