20240428-浙商证券-喜临门-603008.SH-喜临门点评报告_自主品牌电商+线下齐发力_跨境电商业务高潜力_4页_602kb

喜临门2023年年报显示，公司收入达8678亿元，同比增长11%，归母净利润429亿元，同比增长81%。第四季度单季收入增速达24%，净利润虽短期受减值影响，但整体利润水平回升。公司分红力度加大，合计向股东返还91%的年度归母净利。

零售板块中，线下渠道增速稳健，门店总数增至5163家；线上零售继续保持增长，全年实现22%的增幅。代工与外埠市场同步增长，跨境电商占到年度收入69%，出海步伐加快。酒店家具、床垫等品类增长强劲，而因高端定位未达预期，部分业务短期承压。

财务数据显示，2023年毛利率提升显著达34.37%（略有增长），期间费用率整体下降，经营现金流量也大幅增加。公司未来三年保持良好增长预期，预计营收和净利润将持续上升，维持“买入”评级。

整体来看，喜临门在扩充渠道、海外市场拓展及成本控制方面取得成效，营收结构优化，盈利能力改善，具备中长期增长潜力。