20240319-华创证券-中微公司-688012.SH-2023年报点评_业绩保持高增态势_拓宽产品矩阵未来可期_5页_684kb
报告摘要
- 中微公司2023年年报显示，业绩保持强劲增长态势。
- 2023年营业收入达到6264亿元，同比增长3215%；归母净利润为1786亿元，同比增长5267%。
- 业绩高增长主要由刻蚀设备业务带动，如2023年刻蚀设备收入同比增长4943%。
- 公司在国内主要客户占据率大幅提升，订单情况良好，2023年新增订单836亿元，同比增长323%。
- 国际贸易环境变化加速了半导体设备国产化进程，中微公司作为实力厂商有望受益。
- 公司ICP和CCP设备正在突破，积极拓展更高技术节点和先进制程的应用。
- 公司平台化布局+ - 持续扩大产品覆盖范围，2024年计划推出多款新品，包括薄膜沉积设备和外延设备等，成长空间广阔。
- 投资建议：维持“强推”评级，目标价2033元。上调2025年营收预测至11823亿元，新增2026年营收预测15043亿元。基于15倍PS估值水平。
- 风险提示：国际贸易形势变化、下游投资额不及预期、上游供应链问题、行业竞争加剧等。
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