20240301-华创证券-中微公司-688012.SH-2023年业绩快报点评_业绩订单保持高增长_平台化布局进展顺利_5页_665kb

中微公司2023年业绩快报总结

业绩概览

根据2023年业绩快报，中微公司实现营业收入6264亿元，同比增长3215%；归母净利润1786亿元，同比增长5267%；扣非后归母净利润1191亿元，同比增长2958%。其中，第四季度收入2222亿元，同比增长3097%，环比增长4671%；归母净利润626亿元，同比增长6614%，环比增长29911%。

核心业务表现

• 刻蚀设备业务保持高速增长，收入约4703亿元，同比增长4943%，占总收入比重显著。
• 公司盈利能力提升，归母净利率达2851%，同比提高383个百分点。
• 新增订单836亿元，同比增长323%，其中刻蚀设备订单增长601%至695亿元。

市场与战略分析

• 国际贸易形势变化推动半导体设备国产化进程，公司刻蚀设备受益显著。
• 公司设备在逻辑产线实现全覆盖，并在3DNAND等领域验证顺利。
• 新品研发进展良好，包括LPCVD、ALD设备等四款产品已有市场订单；其他新产品如EPI设备、MOCVD设备将于2024年推广，扩展成长空间。

投资建议

华创证券维持“强推”评级，目标价2033元，基于业绩高增长和平台化布局，预测2024年收入8395亿元，归母净利润2002亿元。建议基于刻蚀设备需求增长和国产替代机会投资。

风险提示

潜在风险包括国际贸易环境变化、下游扩产不及预期、上游零部件供应短缺及行业竞争加剧。