20191207-国海证券-计算机行业周报：金融科技迎来密集催化，建议持续关注_13页_671kb

金融科技迎来密集催化，建议持续关注

核心内容

2019年12月7日发布的行业研究指出，计算机行业在政策支持和市场需求的双重推动下，迎来新的发展机遇。特别是金融科技领域，在央行推动下，正逐步进入监管试点和沙箱机制探索阶段，成为行业增长的重要引擎。文档强调，当前金融机构的信息化程度较高，未来金融科技板块的增长将主要依赖于三大因素：资本市场改革与开放带来的IT系统改造需求、平台化赋能金融机构与监管、以及海外欠发达地区金融机构的信息化进程。

主要观点

• 行业表现强劲：上周计算机板块（中信分类）上涨3.31%，涨幅排名位列29个行业中第6位，跑赢沪深300指数（1.93%）。
• 政策推动明显：央行推出金融科技创新监管试点，北京率先启动，同时浙江也已启动金融科技应用试点。上海总部发布指导意见，探索监管沙箱机制，为金融科技发展提供制度保障。
• 金融科技前景广阔：在《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》的指导下，金融科技迎来密集政策催化，建议持续关注。
• 重点推荐公司：近期重点推荐标的包括麦迪科技、恒生电子、能科股份、科大讯飞、绿盟科技、上海钢联、远光软件、易华录等公司，均被给予“买入”评级。
• 行业增长预期：2019年计算机行业营收及利润预计保持较快增长，政策层面利好不断，整体对行业持“推荐”评级。

关键信息

政策催化

• 央行12月5日宣布启动金融科技创新监管试点，北京率先开展。
• 11月29日浙江启动金融科技应用试点。
• 上海总部下发《关于促进金融科技发展支持上海建设金融科技中心的指导意见》，提出40项指导意见，研究探索监管沙箱机制。

金融科技发展推动力

1. 资本市场改革与开放：资管新规、科创板等政策推动金融机构IT系统改造需求，数字货币的推出将进一步刺激行业增长。
2. 平台化赋能：部分IT企业开启平台化转型，通过技术输出赋能金融机构，科技能力成为其核心竞争力。
3. 海外信息化进程：东南亚等欠发达国家或地区的金融机构信息化进程将为金融科技企业带来新的市场机会。

重点推荐公司

行业动态亮点

云计算

• Canalys数据显示，中国云计算基础设施支出单季度接近30亿美元，同比增长60.8%，占全球支出的10.4%。
• 阿里巴巴以45%的市场份额领先，腾讯、亚马逊AWS、百度紧随其后。
• 亚马逊推出量子计算服务“Braket”，进入“预览阶段”，预计2020年向所有企业客户推出。

人工智能

• 截至2019年10月，中国人工智能专利申请量超过美国，百度在多个核心领域专利申请量领先。
• 上海人工智能创新中心授牌，寒武纪、商汤等7家企业入选。

区块链

• 中国银行首次使用区块链债券发行系统，发行200亿元两年期专项金融债。
• 韩国电信巨头KT Corporation加强与中国移动在区块链和5G漫游方面的合作。

智能汽车

• Perrone Robotics推出不依赖人工智能的自动驾驶汽车MAX平台，可在四核英特尔芯片上运行，具备低成本、高效率的优势。

风险提示

• 政策不明确风险：相关产业政策存在不确定性。
• 市场竞争加剧风险：行业竞争可能加剧，影响企业盈利空间。
• 项目进展风险：项目实施可能不达预期。
• 业绩不达预期风险：重点公司业绩可能低于预期。

分析师介绍

• 宝幼琛：上海交通大学本硕，7年证券从业经历，专注于计算机行业上市公司研究，擅长领域包括云计算、网络安全、人工智能、区块链等。
• 张若凡：上海交通大学数学学士、金融硕士，2019年加入国海证券，从事计算机行业上市公司研究。

投资评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。

• 股票评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

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